创元期货-有色金属镍月度会谈：加息风暴之下，镍价飘向何方-220707

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　　上个加息周期：2015年12月，美联储开首次加息，但加息了25BP后就暂时停止，直至2016年12月才开始第二次加息。本次已累计加了150BP。
　　上一轮缩表：2017年10月开始，操作较为保守，起初美联储决定每月减持的国债、MBS的幅度只有60亿美元和40亿美元，在接下来1年内按照每三个月增加60亿美元、40亿美元的速度递增。直至2018年10月，美联储缩表速度才达到每月500亿美元（共300亿美元国债和200亿美元MBS）。
　　本轮缩表：此次缩表较为激进，规模大，6月1日开始缩表，每月拟减持475亿美元资产，3个月后每月拟减持950亿美元资产。