西部证券-建材行业周报：拿地积极性有所回升，看好地产链估值修复-220711

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　　本周行业变化
　　1）水泥：本周全国水泥市场价格420.20元/吨，环比下降1.02%，同比上升0.4%。本周全国水泥库容比73.54%，环比上升1.33pct，同比上升11.09pct。水泥出货率62.7%，环比下降0.7个百分点，同比下降3.6pct。
　　2）玻璃：本周全国白玻均价1763.36元/吨，环比下降0.8%，同比下降36.5%。玻璃库存7203万重箱，环比上周上升1.04%，同比上升260.87%。
　　本周投资策略
　　水泥板块：工信部等六部门联合印发《工业能效提升行动计划》，实施水泥生产线节能技术综合改造，推广水泥高效篦冷机、高效节能粉磨等，积极推进水泥窑协同处置；减少水泥、水泥熟料消耗量；严格落实水泥行业新建、扩建项目产能等量或减量置换，大气污染防治重点区域严禁新增水泥熟料产能。在产能严控背景下，水泥供需有望逐步匹配，价格逐步走出底部，建议关注海螺水泥、华新水泥。
　　地产产业链：本周50城新房成交3.7万套，环比下降47.9%，二手房成交1.6万套，环比下降12.0%。房企年中冲刺结束对新房成交数据产生一定影响。拿地方面，重庆完成二批次土拍，民企拿地积极性有所提升。展望下半年，随着利好政策的发酵和购房者信心的提升，房地产销售情况有望好转，降幅持续收窄，带动消费建材需求回升。我们建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。
　　玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价6449元/吨，环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5900元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价5900元/吨，环比持平。电子纱均价9550元/吨，环比上升50元/吨。截止5月底，行业库存为39.27万吨，同比上升17.68万吨，环比上升5.62万吨。5月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为18.82万吨，同比去年增长40.0%。
　　玻璃：本周浮法玻璃价格偏弱整理，局部区域价格松动，多数暂稳观望。后期市场看，供应端近期个别产线存冷修计划，但整体产量仍维持高位水平，加之需求端释放不及预期下，供需表现仍偏弱，但短期来看，成本端对当前价格存一定支撑，多数区域企业调价趋于谨慎。建议关注旗滨集团。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。