爱建证券-市场周报：逐渐趋于谨慎-220711

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　　动力有所减弱。上证综指报收3,356.08点,周涨幅-0.93%，成交金额23,535.15亿元；深圳成指12,857.13点,周涨幅-0.03%，成交金额31,269.81亿元；上证50指数2,993.31点,周涨幅-1.71%，成交金额4,487.27亿元；沪深300指数4,428.78点,周涨幅-0.85%，成交金额16,956.97亿元；中证1000指数7,000.79点,周涨幅0.09%，成交金额12,135.12亿元；创业板综指3,085.04点,周涨幅0.70%，成交金额10,517.78亿元。本周出现调整，权重指数相对弱，日成交金额继续下降，参与者情绪震荡，基金仓位均值基本稳定。整体来看，市场震荡加剧，上升动力有所减弱。这也符合我们上周预期，市场压力增加，要有所谨慎。国内市场依然相对独立，但随着估值已有一定修复，分歧出现在所难免。目前国际环境依然动荡，预计市场信心也难以大幅提升。同时随着中报披露的即将开始，短期业绩压力开始显现。市场信心预计将趋于相对谨慎，因此仍需注意短期波动，当然短期也未出现大的压力，因此仍可谨慎乐观，存量资金博弈仍是主要特征，目前依然是交易机会，注意板块间的波动。
　　板块轮动不改。从个股涨幅看，涨幅较大的个股为有所分散，新能源、智能制造、汽车等科技类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看热点也较分散，主要是猪肉类、电池类相关的概念，跌幅前列的概念板块则主要是消费类和基建类相关概念。从行业看农林牧渔、公用事业等行业较好，休闲服务、房地产等行业表现较弱。存量资金的特征依然未变，板块轮动特征难以改变。本周消费类和基建类的板块整体出现了调整，新能源相关又再度活跃。同时交易量有所下降，活跃的也有所下降。市场一旦反弹受阻，多空力量会发生转变，机会的空间也将受限。在压力渐增的情况下，我们要注意收益预期的控制。这也是估值修复，震荡反弹的市场特征，交易机会更多的是来自于市场短期的价差。在未出现趋势性改变前，我们继续把握稳增长、促消费以及科技成长板块的交易机会。估值修复的基调不变，但是短期空间已不大。
　　逐渐趋于谨慎。整体来看，市场底部反弹以来已延续两个多月，上方压力渐增。上行的步伐已明显放缓，市场波动也在增加。外部市场在前期调整后预计短期有所支撑，国内市场目前业务大的不利因素出现。因此市场环境依然相对较好，只是存量博弈多空分歧开始加大，尤其随着二季度数据的公布，以及中报的披露，短期业绩心理压力增加。我们此时仍可保持一定的乐观，但是谨慎的比重应该逐渐加大。市整体我们以谨慎乐观为主，在机会上仍是把握稳增长、促消费和科技成长机会的轮动。