万联证券-计算机行业周观点：问界M7正式上市，网信办发布《数据出境安全评估办法》-220711

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　　行业核心观点：
　　上周沪深300指数下跌0.85%，申万计算机行业下跌1.38%，落后于指数0.53pct，在申万一级行业中排名第18位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件等高景气度细分领域。
　　投资要点：
　　问界M7正式上市，鸿蒙车机是一大看点：问界M7的一大亮点在于搭载华为鸿蒙OS的智能座舱。凭借鸿蒙OS的分布式能力，问界M7能使车主的手机导航指令、音乐和视频等自动流转至车机大屏，使手机的应用能够全部在车载大屏上使用，极大的拓展了汽车的应用生态，形成了鸿蒙手机-车机的生态闭环。
　　国家网信办发布《数据出境安全评估办法》：近年来数据跨境活动日益频繁，由于不同国家和地区法律制度、保护水平等的差异，数据出境安全风险也相应凸显。《办法》明确了应当申报数据出境安全评估的情形、安全评估内容、数据出境流程及法律责任追究等方面的内容。《办法》是我国数据安全法律法规体系的一块重要拼图，有望驱动数据跨境相关的合规需求快速增长。
　　行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均交易额364.22亿元，交易活跃度下跌。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至35.40倍，低于2016年至今历史均值49.85倍，行业估值低于历史中枢水平。
　　上周计算机板块表现集中：300只个股中，86只个股上涨，209只个股下跌，5只个股持平。上涨股票数占比28.67%。
　　投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q2的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。
　　风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。