银河期货-六月房地产投资数据分析：增速趋于减缓，自筹资金占比提升-210715

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内容提要：受到土地购置费大幅下降、新开工面积下降以及基数等因素影响，6月房地产投资累计同比继续出现高位回落，土地成交价款和土地成交面积出现断崖式下跌，对今后，特别是半年后的房地产投资可能带来负面影响。

新开工面积低于往年水平，不及预期。

尽管占施工面积比率有所提升，但新开工面积累计同比与竣工面积累计同比负向差值扩大，建安成本累计同比回升也大幅放慢，对房地产投资构成一定影响。

销售依旧较好，但待售面积和广义库存水平尽管较前值有所回升。

房地产资金来源占比中定金和按揭贷款依旧占比较大，但是占比回落，随着国内贷款的收紧，房地产企业自筹资金比重回升。

房地产企业资产负债率比较高，面临着一定的财务风险和负担。

万科等优势企业因此具有一定的整合能力。

房地产企业为了不突破财务红线，可能会继续加快推盘，以加快资金周转。

国家统计局今天公布了6月固定资产投资和房地产等一系列经济数据。

数据显示，受到去年低基数影响，固定资产各项投资的累计数均出现高速增长，但是，和5月累计数相比均继续出现一定的回落：固定资产累计同比报12.6%，前值为15.4%，其中，房地产投资累计同比报15%，前值为18.3%，基本建设累计同比报7.8%，前值为11.8%。

制造业投资累计同比报19.2%，前值为20.4%。

即相对而言，制造业相对表现较好，而基本建设回落明显。

基本建设回落明显的原因之一在于基本建设相关的财政支出现了明显的下降。

但房地产投资占固定资产投资比重报28.21%，前值为28.01%。

比重依旧不低。