光大证券-友阿股份-002277-2021年半年度业绩预告点评：业绩符合预期，线上业务线有所拓展-210715

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公司2021年上半年归母净利润同比增长140%~155%公司发布2021年半年度业绩预告：2021年上半年公司的归母净利润为19,392.16万元~20,604.17万元，同比增长140%~155%，对应每股收益为0.1391元/股~0.1478元/股。

去年同期公司归母净利润为8,080.07万元，对应每股收益为0.058元/股。

公司2021年业绩恢复情况良好，带动业绩大幅提升公司报告期内业绩同比大幅增长主要原因有以下两点：1）2020年上半年度低基数效应：受新冠疫情影响，公司2020年上半年下属各门店阶段性关门停业，客流减少，营收大幅下降，且控股子公司长沙友阿五一广场商业有限公司由于解除原经营权转让合同发生销售退回，影响公司营收、毛利和归属于上市公司净利润降幅较大。

2）2021年上半年，公司在常态化做好疫情防控工作的同时，紧抓市场消费热点，不断提升经营能力，客流持续回升，从而带动公司整体经营业绩的全面提升。

公司加大线上业务发展力度，完善线下线上一体化布局2021年4月20日，公司与天猫同城购正式达成战略合作，双方携手上线同城购业务，开启同城购消费新模式，一键满足更多新生代消费需求。

公司将同城买、同城卖、同城送，无缝链接商场的订单，与天猫实现优势互补，为实现线上线下消费者的全场景触达，提供新的空间和新的可能。

同时，公司推出“当日达”、“次日达”服务，根据用户下单时间，下午2点前下单当日即可送达，下午2点后下单次日送达。

此次与天猫同城购的合作，是公司在发展私域流量之外，积极探索公域流量的重要举措。

同时，公司持续推进门店数字化、智能化改造，增强线上线下互动体验，推动线上线下深度融合。

以会员管理为中心，借助会员体系实现精细化运营，提升年轻会员的比重，深入研究在互联网上成长起来的一代人的消费需求，在原创、创意、性价比、社交性等方面增加年轻人的消费黏性。

维持盈利预测，维持“增持”评级公司业绩符合预期，我们维持对公司2021/2022/2023年EPS的预测0.21/0.23/0.25元，公司线上业务线有所拓展，有利于公司进一步推进线上线下一体化发展策略，维持“增持”评级。

风险提示湖南零售市场竞争激烈程度加剧，新门店培育期长于预期。