信达国际-港股早晨快讯-220711

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　　市場回顧
　　恒指反覆微升：恒指周五(8日)高開318點後升幅收窄，一度倒跌28點低見21,614點。恒指收報21,725點，升82點。大市成交減至1,059億元。
　　後市展望：恒指回試6月低位20,697點
　　短期看好板塊：煤炭、銀行、汽車
　　美股個別發展：美國6月非農就業數據勝預期，加強7月加息0.75厘預期，美股三大指數漲跌不一。道指及標指跌0.1-0.5%。納指則升0.1%。美匯指數輕微回落，但續企於107之上。
　　中港股市短期展望
　　恒指回試6月低位20,697點：今年以來內地經濟下行壓力持續，預期內地將加碼穩增長，以追趕今年GDP增長目標5.5%。雖然環球地緣政治局勢緊張，美股近期波動性加劇，但據報中國對於中美審計監管合作已形成初步方案，並擬放寬審計底稿訊息披露，同時，中國傳考慮結束科技行業監管，政治局會議亦出台支持平台經濟發展舉措，利好市場情緒，上證指數料於約3,300點水平高位整固。
　　技術走勢上，恒指於3月一度下跌至18,235點，其後展開反彈，於4月初攀升至22,524點遇阻回落。4月底內地召開中央政治局會議後，多個利好消息出台，穩增長措施加快出台，有利經濟基本面回穩，並穩定市場信心。恒指5月底突破50天線，並於6月初試穿21,643點(此為指數自1月高位25,051點跌至3月低位18,235點後的反彈黃金比率0.5倍阻力)，惟仍未能上破22,500點。半年結的支持消除後，市場重新聚焦完歐美經濟衰退，美匯指數走強，利淡新興市場資金流。加上，內地長三角疫情升溫，經濟復甦再起變數，恒指料回試6月低位20,697點。
　　今日市場焦點
　　中國6月社融、新增人民幣貸款、M2；
　　宏觀焦點
　　美國6月非農就業職位增37.2萬個勝預期；
　　中國6月CPI同比上漲2.5% PPI同比漲幅回落至6.1%；
　　澳門周一起停市7日抗疫逾兩年首次全面封賭場；
　　企業消息
　　據報美國擬加大限制售晶片製造設備予中芯(0981)：
　　舜宇(2382)6月手機鏡頭出貨量按年跌15.7%；
　　港股模擬組合最新策略
　　已於7月8日買入海豐國際(1308)，並沽出部分中國中鐵(0390)；
　　個股推介
　　彩客化學(1986) 2.26元/目標價：2.50元/ 25.0%潛在升幅
　　因素：i)催化劑：i)隨著傳統業務產品價格回升，加上電池材料業務量產，銷售規模及均價大幅攀升，有利公司今年上半年業績顯著改善，並有機會發盈喜；ii)倘公司全資附屬河北彩客新材料科技(主營業務為顏料中間體及BPDA)成功分拆到內地新三板上市(預期最快7-8月份)，可擁有自身獨立集資平臺，實現自身顏料中間體及BPDA(用於生產聚醯亞胺，耐高溫和耐折彎的屬性讓其廣泛用於半導體、航空航太及鋰電池等領域)業務增長；
　　ii)估值:市場預期公司2021-2024年間收入及淨利潤年複合增長32.7%/34.8%，現價對應6.4x FY22E預測市盈率(P/E)，估值較上市至今54x平估值，大幅折讓65%(低約1個標準差)，我們認為，投資者一直以來對公司傳統業務興趣不大，但隨著近年投入的磷酸鐵業務有望扭虧，收入及盈利貢獻增加，加上BPDA陸續投產，中長期有望成為公司另一增長曲線，可逐步提升市場對其關注及認知程度，估值可獲重估