中信建投期货-钢矿周度报告：钢价止步不前，关注房地产销售持续性-220709

《中信建投期货-钢矿周度报告：钢价止步不前，关注房地产销售持续性-220709（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信建投期货-钢矿周度报告：钢价止步不前，关注房地产销售持续性-220709（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　摘要：
　　钢材方面：短期需求表现虚虚实实，高频数据上，本周237家主流贸易商建材成交不稳定，周二上冲到19.16万吨，但后面几个交易日又回落到15万吨附近。市场等待需求回补的耐心几近告罄，对需求的期待下调。中期需求，土地市场正呈现弱复苏态势，但是否可以持续，存在很大的不确定性。资金面的吃紧是阻碍房企投资复苏的重要因素，2022年6-7月房地产企业将面临年内第二波偿债高峰。事实上，本轮周期中，销售向拿地、新开工的传导时间会超出历史经验。基建方面，今年三季度有望发行新一轮基础设施投资基金，四季度有可能发行明年的提前批次专项地方债，且规模可能超过今年提前批的1.46万亿元额度。
　　铁矿方面：澳洲财年冲量结束，巴西发运则稳定性有所提升，到港量由于前期发运增量保持中位偏高水平，主流矿山供应整体偏高。需求端，6月15日-7月7日，截止目前全国样本企业共有35座在检高炉、累计容积42240m3，铁水日产量减少11.72万吨，随着钢厂检修范围扩大，五大品种钢材总产量连续四周下降，原燃料需求见顶回落。港口开启垒库周期，叠加粗钢压减预期，进口矿价格压力重重，不过期货大幅贴水限制了盘面下行空间。
　　投资建议：
　　铁矿：反弹空，靠近800元/吨布局空单。
　　钢材：短期需求表现不稳定，钢材上下空间有限，螺纹主力合约4000-4300，热卷4000-4300区间操作为主。
　　不确定因素：
　　7月份重要会议较多，宏观风险加大。关注美国非农数据，关注下周经济数据