华鑫证券-鑫融讯：指数短期扰动，无碍上行趋势-220711

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　　▌双融余额
　　截至7月8日，上交所两融余额报8778.19亿元，较前一交易日减少17.20亿元；深交所两融余额报7428.14亿元，较前一交易日减少26.04亿元；两市合计16206.33亿元，较前一交易日减少43.24亿元。
　　▌最新观点
　　上周五，上证指数全天维持整理态势，权重股多数飘红。创业板指冲高回落，宁德时代、东方财富、阳光电源回撤。截止收盘，上证指数跌0.25%，深证成指跌0.61%，创业板指跌1.13%，沪深300跌0.33%，上证50涨0.14%，中证500跌0.75%。两市上涨家数为2551家，高于上周均值2363家，低于前一交易日2600家。涨停家数为73家，低于前一周均值99家，低于前一交易日90家。两市下跌家数为2053家，低于前一周均值2274家，高于前一交易日1976家。跌停家数为12家，低于上周均值22家，低于前一交易日5家。北向资金为净流入12.36亿元，前一周均值为净流入25.58亿元，前一交易日为净流入5.54亿元。两市成交额为10294.11亿元，前一周均值为11956.79亿元，前一交易日为10530.53亿元。短周期A股接连调整，赛道股高波动，市场赚钱效应快速下滑。美国6月新增非农就业人数为37万人，仍处于比较高的位置，超出市场预期，因此根据芝加哥商品交易所集团（ CME ）的“美联储观察（FedWatch）”工具显示，截至7月6日，美联储在7月政策会议上加息75个基点的概率高达96.3%。叠加近一阶段央行连续5天净回笼3850亿，宽松节奏和幅度的放缓了，投资者基于以上逻辑，风险偏好回落，指数上涨停滞，此外全国疫情散点出现，也对A股市场风险偏好形成扰动。不过总体而言，美国经济的衰退信号越发明显，美国需求中国合作的诉求日渐强烈，因此加息力度无需多虑，而央行净回笼更多的是避免资金空转，在今年稳增长的诉求下，流动性环境依然会维持相对充裕。行情而言短期扰动，无碍中长期的上行，投资者围绕高确定、高景气板块逢低布局。
　　▌主题追踪
　　今日关注：工程基建，中药，生猪养殖
　　1.工程基建行业：6月16日，国家发改委公布数据，今年1—5月，国家发改委共审批核准固定资产投资项目48个，总投资6542亿元。其中，5月份审批核准固定资产投资项目10个，总投资1210亿元，主要涉及交通、水利等领域。据国家发展改革委7月1日消息，国家发展改革委下达污染治理和节能减碳专项(污染治理方向)2022年中央预算内投资70亿元，支持各地污水处理、污水资源化利用、城镇生活垃圾分类和处理、危险废物处置、园区环境基础设施、海水淡化等项目建设。建议关注：北新路桥（002307）、中国中铁（601390）
　　2.中药行业：6月24日，中医药局、教育部、人力资源社会保障部和国家卫健委联合印发《关于加强新时代中医药人才工作的意见》，明确了新时代中医药人才工作的主要目标，到2025年，符合中医药特点的人才培养、评价体系基本建立，实现二级以上公立中医医院中医医师配置不低于本机构医师总数的60%，全部社区服务中心和乡镇卫生院设置中医馆、配置中医医师。到2030年，适应中医药高质量发展的人才制度体系基本形成。到2035年，符合中医药特点的人才制度体系更加完善，中医药领域战略科学家、领军人才、创新团队不断涌现。建议关注：东阿阿胶（000423）、众生药业（002317）
　　3.生猪养殖主题：国家统计局7月4日公布数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测，2022年6月下旬与6月中旬相比，生猪（外三元）价格环比上涨11.6%。据国家发展改革委价格监测中心监测，6月第5周全国生猪平均出场价格为每斤9.56元，环比上涨11.7%，较3月下旬累计上涨46.4%，较年初上涨12.7%，较去年同期上涨17.3%。7月5日，36个大中城市猪肉零售价格为每斤17.85元，较年内低点累计上涨22%。建议关注：东瑞股份（001201）、傲农生物（603363)
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。