山西证券-锂电池行业跟踪：新能源车销量高速增长，渗透率持续提升-220710

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　　市场表现
　　整体：沪深300周涨跌幅为-0.85%，创业板涨跌幅为+1.19%。汽车行业涨跌幅为+0.78%，万得动力电池指数（884963.WI）涨跌幅为+2.29%，表现超过中信一级30个一级行业中的27个。
　　细分板块：动力电池相关指数中锂电电解液以+4.11%的周涨跌幅排行最前，镍矿指数以+0.34%的周涨跌幅排行最后。
　　个股：动力电池概念股中52只实现正收益，27只个股下跌。其中，当升科技以+15.60%的涨跌幅排行首位，蔚蓝锂芯以-8.60%的涨跌幅排行最后。
　　估值：截止至2022年7月10日收盘，锂电池指数PE(TTM)为51.68。
　　动力电池价格跟踪（详细内容见正文）
　　本周三元材料动力市场恢复较好，数码方面仍旧低迷；本周磷酸铁锂行情延续持稳局面，市场价格较为稳定。本周国内电解液市场均价暂稳，电解液行业开工率呈上升趋势，市场供应量稳步爬升，个别相关产业的龙头企业制定投产计划，预计下半年市场供给量或将有所增加。
　　锂资源：碳酸锂46.90万元/吨，月环比+0.75%，氢氧化锂46.75万元/吨，月环比+0.00%；
　　正极：磷酸铁锂15.50万元/吨，月环比+0.00%，三元正极（622）37.65万元/吨，月环比-0.92%；
　　负极：人造石墨：中端5.30万元/吨，月环比+0.00%；
　　电解液：磷酸铁锂6.25万元/吨，月环比-24.52%，电解液：三元圆柱7.25万元/吨，月环比-29.47%。
　　隔膜：干法0.85元/平米，月环比-24.52%，湿法1.48元/平米，月环比+0.00%。
　　投资建议
　　目前，根据乘联会发布2022年6月新能源乘用车批发销量达到57.1万辆，同比增长141.4%，环比增长35.3%，环比改善明显。6月新能源车国内零售渗透率27.4%，较2021年6月14.6%的渗透率提升12.8个百分点，锂电池仍处于供不应求状态，企业纷纷扩大产能。原材料方面，国内新能源车对成本更为敏感，磷酸铁锂的需求相对于三元前驱体更为旺盛，价格高位维持。目前电池电芯价格有所上升，电池生产企业与三元正极企业毛利率有所好转，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。锂电池产业链上游建议关注：天齐锂业、华友钴业；动力电池产业链中游建议关注隔膜与负极企业：恩捷股份、容百科技、杉杉股份、贝特瑞、当升科技；动力电池生产企业建议关注：比亚迪、宁德时代。
　　风险提示
　　政策大幅调整、原材料价格变化、疫情反复、技术路线改变