浙商证券研-直播电商行业周跟踪：东方甄选筑底成功，“美丽生活”矩阵号表现亮眼-220710

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　　东方甄选：筑底成功，“美丽生活”矩阵号表现亮眼
　　1）东方甄选热度回落，GMV筑底成功。东方甄选出圈至今热度基本褪去，但是凭借优质内容输出、以及在董宇辉老师参与直播情况下，观看人次目前在2700-3000万，GMV在2000-2700万（不同于其他主播化妆品/黄金饰品/数码家电，东方甄选主要品类为食品/农产品生鲜/图书），足以表明筑底成功、出圈成功，一个抖音超级头部直播间正在冉冉升起。
　　2）打造直播矩阵，“美丽生活”直播间表现亮眼。
　　东方甄选之图书直播间：热度回落后目前也趋于稳定，观看人次目前在150-300万人次，GMV在100-150万左右。
　　东方甄选自营产品直播间：6月29日进行首播，直播间观看人次100万上下。受限于自营商品种类较少、播出时间较短，目前GMV较为受限。
　　东方甄选美丽生活直播间7月8日进行首播，观看人次达100万以上，GMV达75万，表现亮眼；7月9日观看人次和GMV分别增长至339万和254万，带货潜力较大。
　　遥望网络：新签明星主播，规模效应继续凸显
　　1）遥望网络近期新签明星主播，再扩艺人矩阵。遥望网络7月8日新签约《乘风破浪的姐姐3》中人气姐姐郑秀妍、黄奕，以及知名男演员徐海为。
　　2）遥望网络GMV增长迅速，表现亮眼。根据飞瓜数据，遥望旗下重要主播在抖音平台GMV预计1-6月达22.5亿元；快手平台上重要主播预计1月-6月10日的GMV达13.7亿元。我们预计遥望网络2022年上半年总GMV达50亿元以上。
　　兴趣电商赛道高速发展，看好新东方在线、星期六
　　1）“线下逛街”到“基于兴趣内容抖音逛街”时代已经到来：能够制造优质内容、整合优质供应链的商家，叠加有效复制，发展潜力将会巨大。
　　2）新东方在线（1797.HK）：内容为王，凭借优质内容输出持续获得更多的流量。短期东方甄选供应链与流量运营亟需补短板，中长期打造直播矩阵，以及发力自营商品蜕变为品牌商，GMV远未达上限！根据wind一致预期，对应22年PE为38.3x。
　　3）星期六（002291.SZ）：遥望网络为直播电商综合实力最强机构，深耕两大直播平台，已形成成熟的流量矩阵体系。艺人资源丰富且稳定，品牌商务资源、短视频、综合运营全面发展。代表主播模型已树立，后续增长可期！根据wind一致预期，对应22年PE为26.4x。
　　风险提示：监管政策风险；行业竞争加剧；红人孵化效果不及预期；新业务开展不及预期；第三方数据偏差风险