国金证券-疫后复工跟踪系列：疫情反弹，影响如何？-220710

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　　复工跟踪系列报告第13期：全国新增感染增多、部分地区加强常态化核酸检测，产需活动恢复暂缓、商品房销售回落，城市出行延续向好、线下消费修复。
　　全国新增感染人数增多、部分地区加强常态化核酸检测，产需活动恢复暂缓
　　全国新增感染人数有所增多，采取封控等措施的地区增加。本周全国本土新增感染人数2535人，较上周提升145%，主要缘于安徽、江苏、上海等地新增感染人数显著增加、分别较上周提升1.3、1.9、6.7倍。受疫情反弹影响，本周采取封控措施的地区明显增加，处于封控地区GDP占比较上周提升3.7个百分点。
　　疫情反弹下，部分地区加强常态化核酸检测，北京等地强化疫苗接种要求。本周国务院联防联控机制发布会表示要严格执行第九版防控方案要求，河北省继续跟进常态化核酸检测降频、暂停等工作。但安徽疫情反弹下，合肥恢复已取消的常态化核酸检测、芜湖提高常态化核酸检测频次。同时北京从严落实疫苗接种防控措施，要求一线防控人员、公共服务人员、养老机构人员等完成全程疫苗接种。
　　工业生产恢复暂缓，投资需求、地产销售有所回落。本周水泥粉磨开工率较上周回落1.6个百分点至55%，焦炉生产率连续第三周回落、较上周下降2个百分点至76%；本周水泥出货率回落0.7个百分点至63%，钢材表观消费量较上周回落4.3%。30大中城市商品房成交较上周回落44%，一线、二线、三线城市分别较上周回落34%、53%、29%；100大中城市土地成交回落11.7%、延续低迷。
　　疫情反复下，航班、物流恢复强度回落，但城市出行、线下消费仍持续恢复
　　疫情反复下，执行航班有所回落，物流恢复强度普遍下降。本周，国内、国际执行航班分别周环比回落19%、28%；全国快递物流恢复强度普遍下降，其中新一线城市回落幅度较大、较上周回落4%。但疫情反弹对货运运输扰动较小，主要缘于全国多地强降雨，高速公路货车通行量、铁路货运量分别较上周下降3%、4%；目前全国邮政快递已恢复至疫前水平，6月业务量已超过去年同期水平。
　　长三角海域船舶数量、周平均航行速度提升，上海港口集装箱船装载量显著增加，可能指向外贸活动有所好转。国金数字未来Lab数据显示，本周长三角海域船舶周平均数量较上周显著提升29%，航行周平均速度较上周提升2.6%；集装箱船周平均数较上周提升33%，航行周平均速度较上周提高1%。截至7月3日当周，上海港口集装箱船数量较上周下降1.5%、装载量较上周显著增长62%。
　　局部地区疫情反弹不改城市出行恢复趋势，商圈客流量强度持续提升。本周全国9个主要城市地铁客运量合计较上周提升6%，其中北京、上海受益于线下活动恢复，地铁客运量分别周环比提升10%、7%；疫情反弹拖累下，西安、广州、南京分别周环比下降19%、4%、5%。国金数字未来Lab数据显示，全国各线城市商圈客流强度普遍提升，新一线城市提升幅度最大、较上周提升2个百分点。
　　餐饮、外卖恢复强度继续向好，线下消费场景持续修复。国金数字未来Lab数据显示，本周各线城市餐饮、外卖恢复强度继续上行，一线城市餐饮恢复强度提升幅度最大、较上周提升3.9%，三线城市外卖恢复强度提升幅度明显、较上周提升3.8%。某连锁餐饮店全国歇业率大幅回落，较前周降低5.2个百分点至3.4%，对应全国流水恢复强度较上周提升8.2倍，上海、北京恢复力度最大。
　　风险提示：疫情反复，数据统计存在误差或遗漏。