国盛证券-传媒行业周报：上海出台“元宇宙”新赛道行动方案，关注疫情后周期板块-220710

《国盛证券-传媒行业周报：上海出台“元宇宙”新赛道行动方案，关注疫情后周期板块-220710（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-传媒行业周报：上海出台“元宇宙”新赛道行动方案，关注疫情后周期板块-220710（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　行情概览：本周（7.4-7.8）传媒板块下跌2.20%。在国家疫情防控政策调整的大背景下，短期建议继续疫情修复板块投资机会，长期我们继续提示各位投资者重视文化数字化产业趋势下的传媒板块机会，需要重视IP及新技术在该方面的应用，其中IP壁垒高的公司或将充分受益。当前传媒板块估值处于历史低位，叠加疫情修复+政策回暖+新技术驱动，基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。
　　板块观点与推荐标的：1）疫情修复主题的【华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒】；2）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】；3）游戏：当前板块估值处于历史底部，关注国内VR设备销售进入加速期后板块估值修复机会，建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及Pico主线标的【恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化】；4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。
　　图书零售市场整体同比下降，短视频电商渠道逆势同比上升60%。受疫情及流量饱和状态下的消费疲软影响，图书零售市场整体呈下滑态势，与2021年相比同比下降13.8%，表现为负增长。上半年实体渠道同比下降39.7%，而传统电商渠道作为线上渠道的主要销售阵地，利用网店促销的形式走出低迷，其中短视频电商聚集越来越多的用户注意力，在2022上半年出现了60%的同比正增长。
　　快手发布《2022快手磁力金牛品牌商家成长白皮书》。快手磁力金牛为品牌商家入局快手打造了ABC全链路运营体系、快手品牌商家双引擎驱动策略、3种典型品牌商家成长路径，在本年快手616购物节中，品牌商家GMV同比增长515%，参与品牌较去年同比增长80.5%，品牌商品数量较去年同比增长148.6%。周杰伦在快手注册首个中文社交媒体账户宣传新专辑，为快手带来巨大的流量。
　　宁波、上海陆续出台有关数字文化产业、“元宇宙”新赛道的专项政策。《宁波市加快数字文化产业发展的实施意见（暂行）》指出，宁波将加快打造全国数字文化产业新兴聚集区，完善传媒、影视、音乐、演艺等业态，力争在2025年实现规模以上数字文化产业总产值比2020年翻一番，达到500亿元。上海市人民政府办公厅发布上海市发布培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022-2025年），该政策以“虚实交互”为核心，以“以虚强实“为目标，明确了上海未来元宇宙新赛道发展的技术路线。Steam平台最新数据显示，2022年6月平台中VR活跃玩家占总玩家的1.87%，其中Quest2约占设备份额的49.02%。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。