山西证券-热点周报：市场震荡走弱-220709

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　　市场震荡加大，疫情担忧又起，下周建议重点关注近期较具有持续性的大科技相关领域，及新能源&汽车细分赛道的切换。
　　周度观察：
　　我们重点观察的A股本周出现分化，上证指数、上证180、沪深300分别下跌0.93%、1.53%和0.85%，创业板指和中小100则上涨1.28%和0.60%。风格来看，所有类型均环比下行，金融类、消费类、周期类涨跌幅由正转负，依次下跌2.15%、0.40%和0.34%，稳定型和成长性虽保持0.82%和0.04%的正增长，但增速收窄1.27pct和0.96pct。全球来看，日经225、标普500、法国CAC40波动最大，推动周涨幅至2.24%、1.94%、1.72%。商品方面，唯有锌价环比大幅增加11.02pct至1.91%的周增长，其余商品价格均下跌。
　　热点跟踪：
　　7月4日，发改委组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研究生猪保供稳价工作；7月5日，研究启动投放中央及地方猪肉储备，并提出将与大连商品交易所合力加强现货期货市场联动监管。我们认为，猪价本身不大可能出现持续的极端行情，但行业本身具有长期成长性，建议关注涉及产业升级和流通效率提升的上下游，如生物育种、饲料、冷链物流等细分赛道。
　　7月7日，商务部等17部门联合印发《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，聚焦支持新能源汽车购买使用、加快活跃二手车市场等6个方面。我们认为，汽车作为刺激消费从疫情中低迷状态尽快走出的抓手，具有盘活生产端和需求端流动起来，进而拉动经济增长的作用，建议关注政策主推的新能源整车及下乡汽车龙头，关注配套联动的充电桩、新能源电池等零部件细分赛道。
　　市场焦点：
　　A股结束此前连续5周的上行，本周震荡加大、板块轮动加快。国际来看，全球通胀、地缘冲突、和供应链危机依然存在，与此前不同的是市场开始担心需求端减弱致使大宗商品价格普遍大跌。国内来看，疫情再次反复拨动市场敏感的神经，消费上行趋势被打断，医药热度抬头；政策端，新能源及汽车受到利好再次热度抬升，猪价受前期政策影响快速上涨带来一波联动行情。我们判断，接下来市场的分化和热点轮动会更加明显，板块内优势赛道聚焦程度更高，建议长期布局具有持续成长潜力的高端制造相关标的，短期谨慎关注行业分化和热点的高低切换。
　　风险提示：全球经济衰退风险，美联储加快加息，疫情持续超预期。