长江期货-能源化工日报-220708

文本预览：

《长江期货-能源化工日报-220708（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《长江期货-能源化工日报-220708（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从长江期货《能源化工日报》研报附件原文摘录）
　　原油： 　　隔夜油价超跌反弹，不过 EIA 数据显示原油累库明显，供需面向下的信号增多。EIA 数据显示美国原油库存上升 823.4 万桶，而往年同期通常表现为下降；成品油库存小幅下降；总石油超额库存累积 730 万桶。库存上升主要源于原油出口单周大幅下滑，成品油裂解价差回落进一步确认了供应紧张局面的好转。整体上库存数据反映出总体供需格局边际好转，后期核心在于拜登中东行是否能够促进 OPEC 增加对欧美的供应，若可以实现油价预计还将下探；否则或进入盘整。 　　投资建议：中期看空。 　　纯碱： 　　本周碱厂库存小幅累积，交割库货源流出的影响开始体现。 目前 07 合约价格已经低于华中轻碱出厂价，意味着即使轻碱下游通过交割获得重碱也较从厂家采购便宜，期货下跌对现货的压力加大。从总量供需上看，2 月以来在光伏玻璃大量投产和出口增加的情况下全口径库存快速下降，目前支撑去库的主要有上游检修、出口增多、刚需增加三个方面，总体供需依旧较好。而从节奏上看，交割库货源流出带来向下的驱动，同时宏观衰退预期、疫情、玻璃现货下跌使得冷修预期升温，这些因素共同导致期碱大幅走弱。当前纯碱估值已经较低，但正向驱动仍不明，建议单边暂时观望；碱厂库存低支撑现货价格， 09 合约预计相对远月合约保持强势，可以尝试 9-1 正套。 　　投资建议：单边观望，或 9-1 正套。