西部证券-景气图谱：大宗商品齐跌，出行链景气回升，生猪养殖利润回正-220707

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　　本期绝对水平来看：①新能源景气处于绝对高位；②消费和建材多数处于低位水平；③上游材料和TMT景气排列分散。
　　相对变化来看：①上游材料景气逐步向下；②中游制造景气改善居多；③消费低位改善为主；④半导体景气有所回落。
　　上游材料：因宏观衰退预期，包括能源、工业金属在内的大宗商品价格均走弱。其中，本周布伦特原油现货价格跌破110美元，并带动包括化肥在内的化工品价格回落；工业金属方面，国内现货收跌为主，铜、锌跌幅居前。钢铁方面，因高温影响钢材需求，螺纹钢和铁矿石承压运行。能源金属方面，碳酸锂价格企稳，钴价因下游消费需求不振，延续近三个月以来跌势。
　　中游制造：全球1-5月动力电池装机量同比增长84%，硅料供应紧张延续上涨。本周硅料企业检修导致供应紧张状态延续，推升硅料及硅片价格进一步上涨。机器人方面，因下游新能源车推动，工业机器人需求旺盛，同时近日苏州推出全国首个电动汽车充电“机器人”。
　　消费板块：低位改善为主，线下及出行链逐步回暖。本周白酒茅台批价继续上行；旅游旺季来临上海跨省旅游订单翻倍，铁路5月客运量同比降幅收窄，环比增幅超60%；汽车受益于政策推动，6月第四及第五周日均销量同比正增长，延续复苏态势。
　　农林牧渔：猪粮比回升至6:1警戒线以上，自繁自养生猪养殖利润回正至200元。本周猪价延续反弹，猪肉平均价格24.21元/千克；猪粮比回升至6.63，高于6:1的盈亏平衡点。
　　金融地产：地产本周一线商品房成交面积继续回暖。30大中城市商品房成交面积显示，一线商品房成交面积周环比增长22.7%，仅二线下跌4.3%。土地溢价率方面，二三线土地溢价率进一步收敛。
　　TMT：液晶面板价格跌至92美元，上海影院复工首日票房预售超60万。电子方面，主流DRAM价格周环比下跌；液晶面板价格跌至两年半新低。计算机方面，深圳出台国内首部智能网联汽车管理办法，关注自动驾驶景气抬升。传媒方面，7月8日起上海逐步开放电影院和演出场所，电影逐步复苏。
　　风险提示：行业数据公布时间滞后，筛选数据维度不同，数据口径差异等带来偏差；宏观环境发生大幅变化。