国泰期货-期债：情绪仍将面临反复-220706

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（以下内容从国泰期货《期债：情绪仍将面临反复》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209全天增仓450手，多、空分歧加大但多头占优（空头止盈），多头内部分歧降低而空头内部分歧加大：1）多、空分歧方面，上午“多开”性质的开仓较昨日增加32.02%，“空开”性质的开仓较昨日减少20.86%，“多开”与“空开”之比为1.3062略高于昨日的1.3052；午后“多开”性质的开仓较昨日增加26.93%，而“空开”性质的开仓较昨日减少18.19%，“多开”与“空开”之比1.0020高于昨日的0.7884，期债早盘低开低走，尔后随着空头止盈和多头建仓共同推动其逐步上涨；全天来看，“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别增加29.92%和减少19.64%，多头明显占优。2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的1.1235升至1.2718，“空开”与“空平”之比则由昨日的1.3973降至1.1357，表明多头内部分歧降低而空头内部分歧加大。市场面来看，股市高开低走而商品有所反弹，期债低位企稳，后续情绪反复的过程中仍可在99.5-99.6附近建立T2209多单。 　　在基本面爬坑的大背景之下，商品房成交面积的持续回暖仍将对债市形成压制，今日市场对于年内提前发行专项债和设立基建基金的传言表现出较强的韧性，或为后市反复提供一个较强的支撑。资金方面，银行间市场流动性维持宽松，回购利率大体持平（半年末后7天期银行间质押式回购加权利率回落至1.7%附近）。