中邮证券-晨会纪要-210716

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宏观研究上半年GDP同比增长12.7%第二季度增长7.9%初步核算，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%，比一季度回落5.6个百分点；两年平均增长5.3%，两年平均增速比一季度加快0.3个百分点。

分季度看，一季度同比增长18.3%，两年平均增长5.0%；二季度增长7.9%，两年平均增长5.5%。

分产业看，上半年第一产业增加值28402亿元，同比增长7.8%，两年平均增长4.3%；第二产业增加值207154亿元，同比增长14.8%，两年平均增长6.1%；第三产业增加值296611亿元，同比增长11.8%，两年平均增长4.9%。

从环比看，二季度国内生产总值增长1.3%。

上半年，全国规模以上工业增加值同比增长15.9%，两年平均增长7.0%，比一季度加快0.2个百分点；其中二季度同比增长8.9%。

6月份，规模以上工业增加值同比增长8.3%，两年平均增长6.5%；环比增长0.56%。

分三大门类看，上半年采矿业增加值同比增长6.2%，两年平均增长2.5%；制造业增长17.1%，两年平均增长7.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长13.4%，两年平均增长6.0%。

高技术制造业增加值同比增长22.6%，两年平均增长13.2%。

分产品看，新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长205.0%、69.8%、48.1%，两年平均增速均超过30%。

分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长11.9%；股份制企业同比增长15.8%，外商及港澳台商投资企业同比增长17.0%；私营企业同比增长18.3%。

6月份，中国制造业采购经理指数为50.9%，连续16个月高于临界点；企业生产经营活动预期指数为57.9%。

上半年，社会消费品零售总额211904亿元，同比增长23.0%，两年平均增长4.4%，比一季度加快0.2个百分点；其中二季度同比增长13.9%，两年平均增长4.6%。

6月份，社会消费品零售总额37586亿元，同比增长12.1%，两年平均增长4.9%；环比增长0.70%。

上半年，按经营单位所在地分，城镇消费品零售额184098亿元，同比增长23.3%，两年平均增长4.4%；乡村消费品零售额27807亿元，同比增长21.4%，两年平均增长4.0%。

按消费类型分，商品零售190192亿元，同比增长20.6%，两年平均增长4.9%；餐饮收入21712亿元，同比增长48.6%，规模与2019年上半年基本持平。

按商品类别分，限额以上单位18个商品类别同比增速均超过10%，其中七成以上商品类别同比增速超过20%。

从两年平均增速看，除石油类商品外，其他商品类别商品零售额均为正增长，其中体育娱乐用品类、通讯器材类、化妆品类、文化办公用品类等9类商品零售额两年平均增速超过10%。

全国网上零售额61133亿元，同比增长23.2%，两年平均增长15.0%，比一季度加快1.5个百分点。

其中，实物商品网上零售额50263亿元，增长18.7%，两年平均增长16.5%，比一季度加快1.1个百分点；实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为23.7%，比一季度提高1.8个百分点。

总的来看，上半年国民经济持续稳定恢复，稳中加固、稳中向好。

但也要看到，全球疫情持续演变，外部不稳定不确定因素较多；国内经济恢复不均衡，巩固稳定恢复发展的基础仍需努力。