国元证券-国元总量每日一图：关注食品通胀的传导时滞-220706

《国元证券-国元总量每日一图：关注食品通胀的传导时滞-220706（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国元证券-国元总量每日一图：关注食品通胀的传导时滞-220706（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　食品消费相对刚性，需求价格弹性也较为有限。因此大多数情况下，食品通胀多为成本推进型。经验上看，全球食品成本变动反映到下游通胀上大约有3-6个月的时滞期。按照这个推算，尽管在强势美元周期下，小麦、玉米、油脂等初级农产品价格已经出现松动，同比转下的趋势更是在Q1末显现端倪，只是从成本向下传导的时滞考虑，依旧需要对Q4之前的全球食品项通胀保持谨慎关注。