长江期货-能源化工日报-220705

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（以下内容从长江期货《能源化工日报》研报附件原文摘录）
　　原油： 　　隔夜美国独立日假期， WTI 无结算， Brent 反弹收涨。俄军在卢甘斯克取得胜利，英国扩大制裁范围至白俄罗斯。俄罗斯提议在液化天然气(LNG)贸易中采用其用于管道天然气的卢布购买天然气机制，而此前若干欧洲国家拒绝支付卢布导致了天然气断供，俄罗斯的提议增加了断供担忧。英国首相要求 OPEC+增加产量，德国修订法律可以向消费者征收紧急税费以增强能源安全。整体上，欧美国家继续进行制裁俄罗斯和保障能源供应的努力，油市中期最核心的变量仍是 OPEC+产量政策。若拜登中东行能争取到中东国家的支持，欧美供应紧张局面预计持续缓解， 油价预计逐步回落。 　　投资建议： 中期看空。 　　纯碱： 　　下游抵触情绪存在，个别企业价格略有松动。 企业出货较为顺畅，部分企业货源偏紧张，库存处于低位徘徊。供应方面，青海盐湖、中源化学一期检修结束，湘渝盐化检修，开工率小幅上升。需求表现一般，预计交割库存出货带来的影响仍存。 整体上预计 7 月碱厂库存会出现一定程度的累积，而检修将形成一部分的对冲。了解到 6 月出口市场依旧较好，由于汇率波动出厂可达 3000 元/吨以上，预计出口还将保持相对较高。对下游调研了解来看，产业预计旺季消费环比会有一定提升但幅度或不大，玻璃厂冷修可能在 11-12 月，如此纯碱高刚需情况或可在三季度持续。总体上， 阶段性受中游库存流出影响有现货有下行驱动，而期货已经提前下跌。 我们认为碱厂库存累积幅度有限，现货下跌的幅度也有限，09 合约多头可以继续持有。 　　投资建议： 09 合约多头继续持有。