财信证券-行业配置及主题跟踪周报：“滴滴事件”持续发酵，网安板块或受追捧-210714

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投资建议：我们判断下半年，A股市场上面临的系统性风险不大，并存在结构性行情。

建议重点关注具备业绩确定性的高景气、高成长赛道，以及可能成为我国经济增长引擎的新经济板块，把握住结构性行情。

建议配置以下方向：（1）碳中和主题。

现今中国正全力推进“碳中和”目标，风电/光伏等清洁能源正加速替代传统能源，可关注新能源、环保等。

（2）新经济主题。

高端技术制造业可能是未来经济增长的重要动力，建议重点关注具备国产替代加速、行业快速增长的芯片半导体、计算机软件、高端智能制造等。

（3）消费复苏主题。

随着居民消费能力的恢复，消费持续大概率继续复苏。

下半年地产竣工也将继续回暖，可关注消费、家电板块等。

（4）生物医药主题。

医药属于具备长期价值的行业，并且在疫情完全得到控制之前，还存在着短期机会，同样值得关注。

（5）通胀主题。

大宗商品方面，全球流动性充裕加上需求向好，对相关资产的量价形成有利支撑，全球定价的商品资产表现或出色，建议关注有色、稀土的机会。

热点主题聚焦：（1）国发委提出：“加强新能源汽车动力电池溯源管理平台建设，完善新能源汽车动力电池回收利用溯源管理体系”。

中国将成为最大的动力电池回收市场，据预测，2030年，中国的动力电池回收市场规模将超千亿，潜力巨大。

结合新能源车风口，预测相关标的下周或持续强势。

因此建议主要关注：1）第三方资源回收企业，以光华科技、天奇股份等为代表的相关标的。

2）以整车、材料、电池等新能源汽车为代表的产业链上下游企业，以格林美、华友钴业、比亚迪、宁德时代、蔚来等为代表的相关标的情况。

（2）“滴滴出行”App被国家互联网信息办公室通知下架，本周信息安全或持续发酵。

此次事件将推动网络安全领域更多实施细则的加速出台以及监管覆盖面的深度和广度也将不断提升。

预计国内网络安全投入增加，网络安全行业景气度也将保持上行，因此建议对本周处在低位的网络安全相关标的如深信服、启明星辰、任子行等给予重点关注及持续跟踪。

（3）7月15日，中国人民银行为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计释放长期资金约1万亿元。

本次降准或将引导市场无风险利率下行，低利率更利好成长股，因此下周建议多关注以中小市值为主的创业板、科创板。

热点主题收益表现：本周热点主题中，涨幅靠前的基本为稀土、锂矿系列。

受益于新能源车的大力发展，以及全球供需紧张局面，相关资源价格暴涨，对应的板块也受到大资金轮番追捧。

跌幅靠前的以生物医药系列为主。

受到近期医药集采影响，加之当前相关板块估值偏高，近期出现明显调整。

上周（07月05日-07月09日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是有色金属、国防军工、化工、电气设备、电子；跌幅前五分别是医药生物、食品饮料、银行、休闲服务、家用电器。

从周累计净流入看，上周累计净流入排名前五是有色金属、电气设备、电子、化工及国防军工；累计净流出排名后五分别为医药生物、食品饮料、计算机、银行及非银金融。

风险提示：全球疫情反复的风险；货币政策大幅转向的风险。