川财证券-科技制造行业周报：两部门部署全国城市燃气管道更新改造，管材需求巨大-220701

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核心观点我们认为2022年中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业景气度环比加速下滑。

受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产影响，制造业二季度经营承压。

从基本面的角度，2022年需要紧抓数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循环建设和供应链重构是当前以及未来明确的三个重大趋势，重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。

本周是2022年7月第2周，本周煤炭、商贸零售、建筑材料、有色金属和房地产等板块表现最好，汽车、电力设备、非银金融、农林牧渔和国防军工等板块表现最差。

同花顺概念板块中半年报预增、民爆概念、啤酒概念、汽车芯片和MCU芯片等板块表现最好，一体化压铸、胎压监测、两轮车、中船系和海工装备等板块表现最差。

本周市场总体呈现上攻态势，上证指数主要时间都运行在3300-3400点之间。

本周主要指数周三和周五均调整，但周四又强势反转。

周度量能来看，上证指数和创业板综都环比持平，但创业板综有流出迹象。

我们认为后续还是以区间震荡走势的概率为大，强势板块仍维持轮动态势，本周汽车和电力设备板块强势调整，但汽车芯片、煤炭以及疫情恢复板块有所表现。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。

二季度，本来是制造业的发力期，但受上下游共同挤压，制造业二季度经营压力较大。

国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点，进口替代带来的增量需求是制造业对冲上下游挤压的最有力手段。

我们认为下周市场调整压力较大，赛道板块不宜再追涨，还是秉持波段思路操作逢高适当减仓，重点关注那些强势赛道中的补涨机会，氢能及核能板块也可能存在补涨轮动的机会。

基本面投资，我们还是建议优选那些21年业绩超预期，22年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。

重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。

中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、深冷股份、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技等。

市场表现本周上证指数上涨1.13%，沪深300上涨1.64%，创业板综下跌0.67%，中证1000上涨0.91%。

申万一级电力设备行业下跌2.47%，行业涨幅周排名30/31，跑输上证综指3.60个百分点；申万一级机械设备行业上涨1.71%，行业涨幅周排名17/31，跑赢上证综指0.58个百分点；申万一级国防军工行业下跌0.66%，行业涨幅周排名27/31，跑输上证综指1.79个百分点。

申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为远大智能、包芯科技、德龙激光、泰嘉股份和哈工智能，涨幅分别为51.31%、43.06%、40.12%、35.92%和34.05%。

跌幅前五的个股为泰尔股份、祥鑫科技、大叶股份、震裕科技和达意隆，跌幅分别为-21.67%、-14.51%、-13.40%、-12.51%和-12.05%。

本周大盘指数主要指数普涨，机械板块表现一般,涨幅前十的公司涨幅在20%以上，跌幅前十的公司跌幅都在10%以外，行业个股整体涨跌互现。

申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为奥维通信、中兵红箭、天箭科技、迈信林和通易航天，涨幅分别为16.48%、14.54%、14.08%、10.08%和6.56%。

跌幅前五的个股为新兴装备、航宇科技、国光电气、富吉瑞和天奥电子，跌幅分别为-10.44%、-8.85%、-8.30%、-6.99%和-6.98%。

国防军工板块表现较差,涨幅前四的公司涨幅在10%以上，跌幅前九的公司跌幅都在10%以内，行业个股整体涨多跌少。

申万一级电力设备行业，周涨幅前五个股为日丰股份、江苏雷利、中环股份、亚玛顿和华菱线缆，涨幅分别为46.91%、32.00%、26.49%、22.01%和20.46%。

跌幅前五的个股为神马电力、泰永长征、新强联、福斯特和海优新材，跌幅分别为-19.78%、-19.10%、-17.92%、-16.24%和-15.97%。

电力设备板块表现很差,涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨跌互现。

行业动态1.田湾核电7、8号机组建设有序推进（中国核电信息网）2.两部门部署全国城市燃气管道更新改造,管材需求巨大（财联社）3.成交额同比增长超10倍,这一储能市场新分支目前需求庞大（财联社）风险提示产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。