南京证券-医疗器械行业：聚焦高景气赛道，关注优质龙头-220705

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板块业绩：常规器械业务持续恢复，各细分领域之间分化明显随着疫情逐步缓解，板块业绩增速总体呈现出放缓趋势。

同时，随着疫情的波动板块业绩也呈现出一定的波动性，主要受到核酸、抗原等检测试剂业绩波动影响。

随着疫情逐步缓解，常规医疗器械业务整体呈现出持续恢复趋势，但总体也可能弱于此前预期。

同时，不同细分领域也呈现出明显分化。

体外诊断方面，核酸、抗原检测试剂随着全球疫情的波动而呈现出波动性。

2021年及2022年Q1由于奥密克戎毒株的强传染性，疫情在全球范围内有所扩散，带动检测试剂需求的增长。

但从年度维度看，同比增速整体也呈现边际减弱趋势。

医疗设备方面，随着疫情逐步缓解，呼吸机、DR等医疗设备需求减弱，2021年医疗设备板块营业收入同比增速显著放缓。

2022年Q1营业收入同比增速继续放缓，且利润端同比增速降为-6.85%，扣非后归母净利润同比增速降至2.42%。

医疗影像设备方面，2021年及2022年Q1随着常规影像设备业务的逐步恢复，以及国产中高端影像设备快速发展，带动医疗影像设备板块保持平稳较快增长趋势。

国产中高端医疗影像设备如彩超、内窥镜等产品的快速发展成为拉动医疗影像设备快速增长的新动力。

医美器械方面，2021年及2022年Q1随着疫情的缓解，医美器械龙头企业业绩呈现快速增长。

预计随着国产医美器械产品逐步上市，凭借其较高的性价比优势，快速增长趋势仍有望延续。

建议逢低关注其他高景气细分领域优质龙头企业欧普康视：角膜塑形镜领域优质龙头企业。

爱博医疗：角膜塑形镜领域优质龙头企业。

艾德生物：肿瘤伴随诊断领域优质龙头企业。

风险提示新产品上市不及预期的风险；短期估值偏高的风险。