平安证券-新能源汽车行业周报：6月新能源车继续强势复苏-220705

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6月新能源车继续强势复苏。

多家车企发布22年6月产销情况。

蔚来6月交付12961辆，创下单月新高，同比增60%，环比增85%；小鹏6月交付15295辆，同比增133%，环比增51%；理想6月交付13024辆，同比增69%，环比增13%。

比亚迪6月新能源车销13.4万辆，创下月度销量新高，同比增224%，环比增17%，其中纯电车型销量显著提升，环比增长30%。

除此之外，广汽埃安24109辆、哪吒13157辆、零跑11259辆、AITO7021辆、极氪4302辆。

整体来看，6月新能源车销量环比继续提升，需求端显示出较强的韧性。

2Q22特斯拉全球交付25.5万辆，同比增长27%，环比下降18%；其中Model3/Y二季度23.9万辆，同比增长20%，环比下降19%。

Q2销量环比下滑主要由于：1）上海工厂受到疫情影响，产量和出口短期停滞；2）因电池供应链受阻、4680增产困难，柏林和德州两座新工厂产量爬坡低于预期。

上半年特斯拉累计销量56.5万辆，同比增长46%。

下半年随着上海及两大新工厂产能的进一步提升，公司有望顺利完成150万辆的年度目标。

行业动态：孚能科技与戴姆勒签订供货补充协议；赣锋锂业与蜂巢能源签订合作协议；上周新能源汽车产业链公司股价分化，新能源主题基金净值普遍调整。

投资建议：整车方面，看好新一代混动技术布局迅速、智能化转型速度快的车企，强烈推荐长城汽车(2333.HK)，推荐吉利汽车(0175.HK)、小鹏汽车(9868.HK)、理想汽车(2015.HK)、上汽集团、广汽集团；软件定义汽车加速，域控制器、软件服务需求将快速增长，强烈推荐中科创达，推荐德赛西威、经纬恒润；推荐规模优势突出，且单车搭载价值上升空间大的传统汽车配件细分龙头福耀玻璃、华域汽车；电池材料方面，强烈推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。

风险提示：1、电动车产销增速放缓。

随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。

补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。

随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。