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华龙证券-新能源行业2022年中期策略报告:何以守望,如何守望-220630

上传日期:2022-07-05 13:15:08 / 研报作者:占运明 / 分享者:1005690
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摘要(核心观点):政策护航,行稳致远。

2022年上半年国家对新能源行业出来多项政策,政策涉及绿色低碳转型机制、风电下乡、氢能十四五发展规划、新能源汽车下乡等等。

这些政策的推出,将加快风电锂储氢等行业的健康发展,为碳达峰碳达峰的实现助力护航。

行业高增长,成长可持续。

2022年1季度,风电行业营收总计达1602.78亿元,净利润总计达154.84亿元,继续保持增长态势。

2022年1季度光伏板块实现营业总收入2150.01亿元,同比增长67.22%;归属于上市公司股东的净利润256.31亿元,同比增长89.27%。

2022一季度,锂电行业营收维持高增速,同比增长124%。

风电与光伏板块的高增长,主要受益于新增装机需求拉动,锂电池板块业绩与新能源车渗透率持续上升密切相关。

行业估值低,具备投资价值。

风光锂行业在今年年初出现了较大了调整,当前风、光、锂电池行业的PE分别为20、35、42倍,与近三年PE中位数27倍、41倍、99倍相比,明显低估。

在行业增长确定性强且前期出现较大调整幅度后,我们认为风光锂行业具备较好的投资价值,特别是风电板块的整机厂商、光伏行业的硅料、硅片企业以及锂电池行业的正极材料、新能源汽车产业链中的汽车零部件。

重点标的公司如明阳智能、杉杉股份、中国巨石等。

风险提示:新能源发展不及预期的风险,新能源行业技术替代风险,宏观政策调整变动风险。

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