银河期货-航运日报-220704

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市场行情干散货运价方面，7/1日BDI指数2214，环比-1.2%，同比-34.6%。

集装箱运价方面，7/1日当周SCFI集装箱运价指数4203.27，环比-0.3%，同比+7.6%，其中上海-美西集装箱运价7334美元/FEU，环比-0.6%，同比+48.3%；上海-欧洲集装箱运价5731美元/TEU，环比-0.6%，同比-15.5%。

根据容易船期统计的数据，与2021年6-7月数据相比，2022年6-7月停航总数约为去年3倍。

从停航数占计划航次的比重不难看出，与去年相比，计划航次在增加，停航比重也在上升。

从区域看，美西停航比重增加较多。

从联盟来看，除2M外停航比重均有10%左右的增加。

根据德鲁里周五发布最新数据，接下来的5周（第27-31周）里全球三大航运联盟陆续合计取消了61个航次。

其中取消航次最多的是2M联盟和THE联盟都达到23个航次；最少的海洋联盟取消15航次。

停航保价成为班轮公司应对高通胀背景下运价的下跌的主要途径。

港口拥堵方面，近期集装箱和干散货船港口拥堵均有所缓解。

7/1日Clarkson全球集装箱塞港指数为36.1%，相较一周前-0.4%，7/1日Clarkson全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为32.6%，相较一周前-1.24%。

近期欧洲和北美的拥堵水平相较疫情前正常水平仍然较为严重。

集装箱与运力需求方面，受到防疫政策的边际放松，有望进一步加速产业复工复产的进度。

根据PortofLA的数据，预计第27周洛杉矶港的集装箱进口量分别为11.9万TEU和11.2万TEU，环比分别+27.28%/-5.82%。

需求端随着欧美备货旺季的到来，发运量有望反弹。

不过据了解，目前美国多家零售商库存高企，零售商对于后续消费情况仍持观望态度，高通胀背景下补库动能减弱叠加美国国内消费从商品转向服务，反弹高度预计有限。

成本方面，近一周WTI近月原油价格在105美元/桶左右震荡。

低硫燃料油价格继续冲高，截至7/1日新加坡低硫燃料油1130.5美元/吨，同比涨幅+111.1%。

综合来看，供应端，短期集装箱船和干散货船运力大幅放量均较为困难。

根据BICMO的预测，供应端船队规模2022年、2023年分别将增长3.0%、7.7%。

需求端，俄乌冲突的冲击以及全球加息节奏不断推进，对需求端将造成压制。

根据IMF的预测，全球2022/2023年GDP实际增速3.59%/3.55%，相较2021年分别-2.52pct/-2.56pct。

根据Sea-Intelligence的预计，到2023年，全球将有1300万标准箱的过剩集装箱。

中国出口方面除了面临全球经济增长回落的风险外，还面临全球产业链修复背景下东南亚国家对中国的出口替代，远东航线运价面临的压力更大。

7/1日美西劳工谈判尚未达成一致协议，出货仍存担忧。