安信证券-智新电子-837212-新三板策略事件点评：消费电子+汽车电子类连接器持续发展，2021H1业绩预增50%-210716

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■公司事件：公司发布2021上半年业绩预告：预计今年上半年实现净利润2800万元至3200万元，同比增长49.77%至71.17%。

其中Q2单季预计实现归母净利润1423-1823万元，环比增加3.3%-32.4%。

■市场开拓强劲+产品获得客户认可，连接器产品高增长，2021Q2维系2021Q1高增长：公司2021H1业绩同比增幅明显，且2021Q2单季公司业绩增幅同比、环比稳中有升，主要受益于消费电子+汽车电子行业增长较好，公司加强市场开拓，产品进一步获得客户认可，份额提升、新项目量产导致收入增加，从而带来公司业绩高增长。

公司预告上半年净利润约2800万元~3200万元，同比增长49.77%~71.17%。

暨2021Q1实现归母净利润1376.84万元（+291.07%）后，2021Q2维系较高增长，2021Q2环比增长3.3%-32.4%。

■深耕智能连接器制造产业，迎接5G、新能源汽车产业发展新机遇：公司专注连接器业务，主要包括消费电子与汽车电子两大板块。

公司下游客户主要为歌尔股份、共达电声、星电高科、日本索尼、日本村田等国内外知名企业，已形成长期稳定的合作关系。

基本盘消费类电子产品稳中有升，汽车类电子产品、智能家居和新能源领域是公司未来增长看点。

在汽车电子应用领域，企业突破原有线材传输5Gbps的传输瓶颈，高速传输高达10Gbps，取得广泛的市场认可。

公司汽车连接器可用于汽车多媒体、倒车影像、无匙进入、汽车智能驾驶、新能源汽车电池管理系统（BMS）等相关领域，下游景气程度极高，2021年上半年公司新项目量产，后续出货量有望获得较大增长。

■积极扩充产能突破现有产能瓶颈，强化消费电子类产品+拓展汽车电子类产品：公司公开发行1740万股并募集资金约1.11亿元，主要用于投资连接器线缆组件研发及产业化项目，预计项目建成达产后，将形成年产新能源汽车控制线缆组件12万件、车载智能辅助驾驶线缆组件160万件、汽车安全控制线缆组件1,300万件、消费类电子连接器线缆组件4,000万件的生产能力，项目达产后将会整体提升公司产能从而增厚公司业绩。

此外，公司积极开拓智能辅助驾驶、汽车安全、新能源汽车三电系统及智能终端等领域。

公司通过下游客户已实现向整车厂商等间接供货，并通过自主研发的低压线束产品已进入新能源汽车领域，成为吉利汽车体系的一级供应商，该项目对公司业务发展和市场开拓具有重要意义。

■投资建议：公司专注于连接器领域、产品具备竞争力，与下游优质客户保持深度合作关系。

目前公司正逐步扩展产品结构、完善在行业中的布局。

随着募集资金项目的有效推进，将会逐步释放产能，有力保障公司业绩持续增长。

汽车电子、新能源汽车三电系统等新项目储备，后续量产有望带来新的业绩增量。

目前公司最新市值为11亿元，pe（ttm）为22x，建议关注。

■风险提示：价格波动风险、行业竞争风险、汇率变化风险、政策风险。