东海证券-宏观策略日报：美国6月ISM制造业PMI为53，低于预期-220704

《东海证券-宏观策略日报：美国6月ISM制造业PMI为53，低于预期-220704（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东海证券-宏观策略日报：美国6月ISM制造业PMI为53，低于预期-220704（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

美国6月ISM制造业PMI为53，低于预期7月1日据ISM协会发布，6月美国ISM制造业PMI数据53，预期54.9，前值56.1。

低于预期和前值，亦创2020年6月以来新低，指向美国商品需求有所放缓。

从分项看，除了生产指数从5月的54.2小幅回升至6月的54.9，库存指数微幅上涨外，6月新订单指数、物价支付指数、就业指数、供应商交付指数、订单积压等指数均较上月下滑。

总体来看，美国6月PMI数据显示需求边际转弱，其中新订单指数和就业指数已经进入收缩区间，且生产指数高于新订单指数，指向新订单滞后于产出增长。

从铜价看，二季度明显回落，其中COMEX铜期货从4月近5美元/磅回落至最新的3.6美元/磅。

此外，欧洲多国PMI近月亦不同程度下行，海外需求走弱引发市场对经济衰退担忧，我国下半年出口增速亦或缓慢回落。

央行支持国开行、农发行发行金融债券等金融工具筹资3000亿新华社7月3日报道，人民银行有关司局负责人介绍，人民银行将牵头支持国家开发银行、中国农业发展银行发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充投资包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%，或为专项债项目资本金搭桥。

据介绍，此次金融工具重点投向三类项目：一是五大基础设施重点领域，分别为交通水利能源等网络型基础设施、信息科技物流等产业升级基础设施、地下管廊等城市基础设施、高标准农田等农业农村基础设施、国家安全基础设施。

二是重大科技创新等领域。

三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。

总体看，6月29日国常会已部署了政策性、开发性金融工具支持重大项目建设的举措。

现在央行有关司局负责人出面介绍这一融资相关安排，估计支持政策性银行3000亿元融资可能会在近期落地，助力实现扩投资、带就业、促消费综合效应，稳定宏观经济大盘，对新老基础设施建设、重大科技创新等形成一定利多影响。

7月国际原油将维持高位运行截至6月24日当周，美国原油产量为1210万桶/日，较上周增长100万桶/日。

至2022年6月24日当周，美国钻机数753台，较去年同期增加283台，较上周增加13台；其中采油钻机数594台，较去年同期增加222台，展现出一定增产意愿。

由于目前炼油利润创下新高，美国炼油厂目前正加速完成设施维护，截至6月24日当周内运行产能达到了95%，吞吐量达到1667万桶/天。

根据Platts预测，美国炼油厂在7月和8月的日均产量将达到1650万桶/日，具体取决于飓风活动的程度和对美国墨西哥湾沿岸工厂的影响。

因为炼油能力的瓶颈，叠加美国政府的战略石油储备释放，美国墨西哥湾沿岸的石油出口量将在2022年第二季度达到每天330万桶的历史新高，Rystad研究表明。

当前超过95%的美国原油出口通过海湾港口转运。

当前美国原油库存为16.19亿桶，不仅低于五年平均水平，更在不断刷新历史新低。

OPEC+在6月30日重申了8月份名义产量增加6.48万桶/日的增产计划，一方面主要成员国的增产意愿不强，另一方面目前只有沙特阿拉伯和阿联酋能够实现。

Platts预计OPEC+8月份只能实现增产34万桶/天。

G7会议上提议将俄罗斯油价限制在40-50美元/桶，并对其进一步施加包括禁止投保、禁售等一系列制裁措施。

截至6月30日，交付至鹿特丹的乌拉尔原油布伦特原油折价35.20美元/桶，交付地中海的折价约34.9美元/桶，而我国山东独立炼厂的进价折价则从7美元/桶上升至了4美元/桶。

如果能够顺利施行限价措施，OPEC+则需要增产200万桶/日。

尽管G7提出的限价数额旨在将价格维持在俄罗斯产油成本线，以达到打击其盈利能力并保留其生产意愿，但如此之大的价差反而可能会迫使俄罗斯原油公司关闭油井或进行累库。

根据Kpler的航运数据，与预期相反，目前俄罗斯原油出口在5月份达到了三年来的最高水平。

根据彼得森国际经济研究所，俄罗斯产量下降20%将相当于全球油价上涨10美元/桶。

我们认为原油供需边际目前有所缓和，但根本供需矛盾没有得到解决，主要产油国意在维持高油价，未来7月甚至整个3季度仍将维持震荡。

如果欧美国家进一步收紧对俄罗斯制裁，招致其报复性减产，将不排除国际油价突破新高。

融资资金6月30日，A股融资余额15097.45亿元，环比增长45.22亿元；融资融券余额16033.15亿元，环比增长72.28亿元。

融资余额减融券余额14161.74亿元，环比增长18.15亿元。

陆股通、港股通7月1日，南北向交易均暂停。

货币市场7月1日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.4208%，下跌50.98BP，一周为1.6748%，下跌61.66BP。

中债国债到期收益率10年期为2.8255%，上涨0.50BP。

海外股市7月1日，道琼斯工业平均指数报收31097.26点，上涨1.05%；标普500指数报收3825.33点，上涨1.06%；纳斯达克指数报收11127.85点，上涨0.90%。

欧洲股市，法国CAC指数报收5931.06点，上涨0.14%；德国DAX指数报收12813.03点，上涨0.23%；英国富时100指数报收7168.65点，下跌0.01%。

亚太市场方面，日经指数报收28110.39点，上涨0.25%。

外汇汇率7月1日，美元指数上涨0.0039，至104.7057。

人民币兑美元即期汇率报收6.7006，贬值63个BP。

离岸人民币兑美元即期汇率报收6.6938。

人民币兑美元中间价报收6.6863，调升251个BP。

欧元兑美元下跌0.52%，至1.0484。

美元兑日元下跌0.35%，至135.6580。

英镑兑美元下跌0.68%，至1.2175。

黄金、原油7月1日，COMEX黄金期货上涨0.27%，报收1812.90美元/盎司。

WTI原油期货上涨2.31%，报收108.46美元/桶。

布伦特原油期货上涨2.09%，报收111.48美元/桶。

LME铜3个月期货下跌2.22%，报收8055美元/吨。