中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2022年第22期：决算报告发布增量政策工具或出台 城投债发行规模及净融资额双收缩-220626

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　　要闻点评 　　2021年中央决算报告发布，下半年或有增量政策工具出台 　　安徽构建“3+N”政府债务分析模型，关注土地流拍对偿债能力影响 　　本周1家城投企业发布提前兑付债券本息公告 　　本周3只城投债券取消发行 　　地方政府债与城投债发行情况 　　地方债发行及净融资规模回落，新增债完成进度超八成。本周共发行168只地方债，发行规模较前值下降989.20亿元至5178.16亿元，净融资额下降350.60亿元至4382.75亿元。截至6月26日，存续期内地方债规模合计34.16万亿元。从发行结构看，本周发行新增债146只，再融资债22只。地方债发行期限以15年期为主，规模占比达21.60%。从区域分布看，14地发行地方债，其中北京发行规模最大、为1066.50亿元。发行成本方面，一般债发行利率下行至2.80%，专项债发行利率下行至3.05%，一般债发行利差走阔至17.85BP，专项债发行利差走阔至12.47BP：宁夏发行利率最高、为3.32%，新疆发行利差最大、为24.89BP。 　　城投债发行规模和净融资额均回落，发行利率和利差整体上行。本周，城投债共发行142只，发行规模较前值下降1.06%至987.94亿元，其中基础设施投融资行业债券共发行136只，发行规模较前值下降7.47%至910.94亿元；城投债净融资额减少，较前值下降27.41元至247.36亿元。截至6月26日，存续期内城投债规模合计12.24万亿元，其中基础设施投融资行业存量债规模达11.77万亿元。从发行成本看，城投债整体发行利率较前值上升17.30BP至3.91%，整体发行利差较前值走阔19.47BP。发行结构以私募债为主，占比26.06%。发行期限以3年期为主，占比达31.69%。发行人主体级别以AA级为主，占比达40.85%。从区域分布看，共有23省发行城投债，其中江苏发行数量仍最多、达42只，规模占比23.60%；吉林发行利率和利差都最高，分别为6.98%和442.46BP。 　　地方政府债与城投债交易情况 　　根据公告信息，本周无城投企业发生主体及债项级别调整 　　根据公开信息，本周无城投企业发生信用风险事件。 　　地方债：本周，地方政府债现券交易规模共计2569.28亿元，较前值增加877.43亿元；地方债到期收益率整体上行，平均上行幅度为3.57BP。 　　城投债：本周，城投债现券交易规模为2794.85亿元，较前值增加179.44亿元；城投债到期收益率整体下行，平均下行幅度为2.11BP；信用利差方面，年期AA+城投债利差走阔2.53BP，3年期、5年期分别收窄5.06BP、5.38BP。 　　城投债异常交易：广义口径下，本周共有81个城投主体的118只债券发生167次异常交易，主体数量、债券数量、异常交易次数均较前值有所上升。