国泰期货-期债：关注风险偏好和宽财政预期-220701

文本预览：

《国泰期货-期债：关注风险偏好和宽财政预期-220701（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国泰期货-期债：关注风险偏好和宽财政预期-220701（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国泰期货《期债：关注风险偏好和宽财政预期》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209 全天减仓 1638 手，多、 空分歧继续降低（多头略微占优，呈现出试探性建仓的倾向） ，多头内部分歧小幅下降而空头内部分歧明显加大： 1） 多、空分歧方面，上午 “多开”性质的开仓较昨日增加 57.37%，“空开”性质的开仓较昨日增加 8.60%，“多开”与“空开”之比为 1.3052 明显高于昨日的 0.9007，期债低开走高情绪向好； 午后“多开”性质的开仓较昨日减少 27.32%，而“空开”性质的开仓较昨日减少 22.32%，“多开”与“空开”之比 0.7884 低于昨日的 0.8426，表明期债反弹后吸引力有所降低；全天来看，“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别增加 5.01%和减少 11.00%， 多头相对占优。 2） 多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的 0.8813 升至 1.1062，“空开”与“空平”之比则由昨日的 0.9066 降至 0.7909，表明多头分歧继续减弱而空头内部分歧继续明显加大。结合市场面来看， 股市表现强劲但商品相对偏弱，风险偏好仍高。 　　在基本面爬坑的大背景之下，商品房成交面积的持续回暖仍将对债市形成压制，但债券供给和 PMI 数据的影响已经 price in，债市总体双向波动的可能性更大。资金方面，银行间市场流动性趋松，回购利率基本持平（剔除季节性因素后回购利率向政策利率的回归仍应是一个相对缓慢的进程） 。