光大证券-建材、建筑及基建行业公募REITs周报：“稳增长”再获资金支持，关注车路协同主题投资机会-220703

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国常会提及金融工具支持重大项目建设：6月29日，国务院常务会议决定运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%，或为专项债项目资本金搭桥。

在中央持续推动金融支持的情况下，“稳增长”资金来源或得以保障，前期市场所担忧的“稳增长”资金来源及可持续性问题或得以解决，后续或将出台更多资金支持层面的政策。

我们看好22H2基建“稳增长”主线投资机会，首推建筑央企，包括中国建筑、中国交建、中国电建等。

百强房企6月销售数据回暖，重点推荐玻璃行业龙头：22年6月，百强房企全口径销售金额同比降幅收窄，环比+60%，出现明显的回暖迹象。

在疫情影响逐步消退及各地宽松政策逐步发力情况下，后续销售有望持续回暖。

伴随地产周期触底以及“保交付”持续推进，竣工修复逻辑或将继续演绎，玻璃行业此前积压需求有望集中释放。

此外，若竣工高峰持续推迟，后续玻璃企业或将安排部分产线进入冷修期，供给端或有收缩，对玻璃价格形成支撑。

建议配置龙头企业，首推旗滨集团，其次南玻A，建议关注金晶科技。

车路协同新政策出台，建议关注相关企业：近日，《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》获通过，该条例首次对L3及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分。

车路协同系统是实现自动驾驶落地的必要系统，后续车路协同软硬件配套及运维市场有望不断扩容，为新基建贡献更多增量。

建议关注深城交、华设集团、苏交科、南山控股、中国交建、设研院、设计总院。

本周市场表现及高频数据跟踪：市场表现：本周中信建材指数+3.87%，其中其他装饰材料板块涨幅最大（+8.31%）、玻璃板块跌幅最大（-0.86%）；本周中信建筑指数+2.70%，其中房建建设板块涨幅最大（+4.21%）、园林工程板块涨幅最小（+0.32%）；本周基建公募REITs板块平均涨跌幅为+1.11%（算术平均），其中华安张江光大REIT涨幅最大（+3.92%），建信中关村REIT跌幅最大（-1.00%）。

高频数据（6.25-7.1）：水泥：PO42.5水泥均价为445元/吨（2022.6.18-6.24），环比-1.98%；本周水泥库容比74.06%，环比-0.06pct。

玻璃：本周玻璃库存8037.10万重箱，环比+1.41%。

3.2mm光伏玻璃平均价为28.5元/平米，环比持平；2mm光伏玻璃平均价为22.00元/平米，环比持平；玻纤：本周缠绕直接纱价格6300元/吨，环比持平；G75电子纱价9450元/吨，环比持平。

碳纤维：本周碳纤维市场均价为181.25元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为143元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为220元/千克，环比持平。

投资建议：每周市场观察：随着房地产销售数据持续向好，消费建材龙头公司近期迎来估值修复，后续或需要重点关注各家企业基本面改善的情况。

近期深圳市车路协同政策出台后，相关标的股价出现较大涨幅，建议关注相关受益标的主题投资机会。

建筑建材优选组合：华铁应急（11XPE，看好设备租赁赛道）、中国建筑（0.6XPB，看好建筑及地产业务逆势扩张）、中国交建（0.5XPB，存量运营资产价值重估）、旗滨集团（11XPE，浮法玻璃业绩弹性、光伏玻璃带来估值弹性）、伟星新材（24XPE，房地产政策边际放松，公司经营稳健、抗风险能力优秀）、鲁阳节能（18XPE，要约收购落地，打开成长天花板）。

注：估值均为光大建筑建材团队22年预测数据。

风险分析：基建投资不及预期；地产投资大幅下滑；原燃料价格上涨；疫情反复。