国盛证券-传媒行业周报：5月广告花费环比增长9.5%，腾讯发布会公布多项游戏技术合作项目-220703

《国盛证券-传媒行业周报：5月广告花费环比增长9.5%，腾讯发布会公布多项游戏技术合作项目-220703（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-传媒行业周报：5月广告花费环比增长9.5%，腾讯发布会公布多项游戏技术合作项目-220703（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情概览：本周（6.27-7.1）传媒板块上涨0.70%。

在国家疫情防控政策调整的大背景下，本周疫情修复板块表现较好，传媒板块中的影视、院线及部分商业场景聚焦线下的公司表现较好，但是我们认为后续需要重点关注常态化下的业务数据恢复情况。

长期看我们继续提示各位投资者重视文化数字化产业趋势下的传媒板块机会，需要重视IP及新技术在该方面的应用，其中IP壁垒高的公司或将充分受益。

当前传媒板块估值处于历史低位，叠加疫情修复+政策回暖+新技术驱动，基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。

港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。

板块观点与推荐标的：1）游戏：龙头公司一季报表现较好，当前板块估值处于历史底部，版号发放后业绩增长得到政策保障，出海打开企业盈利空间。

今年字节在Pico营销+渠道+内容端齐发力并提升头显销售目标，有望带来板块beta行情。

建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及Pico主线标的【富春股份、宝通科技、凯撒文化、紫天科技、恺英网络等】；2）视频：关注优质内容兑现及行业格局变化，建议关注【芒果超媒】；3）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】。

4）疫情修复主题的【分众传媒、兆讯传媒、光线传媒、猫眼娱乐】等。

5）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。

我国广告市场5月月度花费环比增长9.5%。

根据CTR数据，2022年1-5月广告市场花费同比减少12.3%，同时5月单月同比下跌24.1%，环比上涨9.5%。

1-5月生活必需品类行业呈现明显增长，其中食品、饮料、药品、酒精类饮品和个人用品行业增长显著。

个人用品行业电视广告（12.0%）、电梯海报广告（118.1%）等渠道花费同比增长突出，食品行业在电梯LCD广告投放最为显著（24.3%）。

“Spark2022”腾讯游戏发布会推出40余款产品和项目。

发布会中，腾讯推出7大技术项目（数字长城、北京中轴线申遗“数字中轴”、数字敦煌、游戏技术驱动机器人智能学习、全真互联网数字工厂、全动飞行模拟机、“猎人星座”计划），推动游戏与实体产业在各领域融合。

同时公司推出26款游戏产品，涵盖品类、玩法和IP内容上的新开拓。

其中包括12款新品游戏，以及腾讯首款原生云游戏技术Demo《Evolution〃进化》。

此外，腾讯聚焦游戏在青少年安全教育、社会公益等多方面的跨界应用，推出了11个产品及项目。

快手发布2021-2022NBA观赛报告，总播放量达640亿。

2021-2022NBA赛季期间，快手NBA视频总播放量达640亿，总互动量达31亿，NBA快手官方账号矩阵涨粉也突破2100万。

快手推出“NBA创造营”计划，创作者粉丝总量超过7500万，播放量高达20亿。

快手升级平台篮球生态，发展体育赛事多种可能性。

快手推出了包括“青春时光机”（球星入驻模式）、“NBA竞猜活动”（全民参与）、《百辩NBA》以及《打球嘛朋友》（自制节目）。

快手拓宽赛事内容，加速传统赛事体育持续破圈。

快手已与美国NFL、MLB、UFC等赛事达成内容合作，并与NBA、欧冠等全球赛事达成版权协议，进一步加强体育内容差异化布局。

风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。