中信期货-贵金属策略日报：通胀预期维持，贵金属寻求支撑-211203

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昨日贵金属继续承压，但调整趋势趋缓。

昨日美债10年利率至1.44%（前值1.43%），实际利率-1.01%（前值-1.03%），通胀预期回落至2.47%（前值2.43%）。

市场信息吸收后，通胀预期高位企稳。

在一连串的举措下，近期美国通胀预期回落。

但当前仍处于相比之前较高位置，同时新型病毒预计将为避险资产带来溢价。

对于美联储政策，当前通胀原因并非单一货币现象，美国目前仍然存在就业缺口，宽松货币有利于其就业恢复。

关注之后经济数据变化，及12月议息会议后结果。

如果实际通胀仍处于高位或疫情反复，或将带来新的变化。

操作建议：1.鲍威尔言辞变化，近期趋势暂歇，建议区间操作；2.下一次趋势变化或在12月议息会议。

风险因子：1.欧佩克增产变化；2.美国释放战略原油储备，带来短期冲击。