美尔雅期货-黄金期权月报：美元指数上涨价偏弱震荡，期权隐含波动率大幅走高-220701

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标的分析:从宏观层面看，美联储的紧缩态度不会明显缓和，既定联邦基金中性目标利率下的加息幅度仍然较高，同时鲍威尔已经有明确牺牲经济增长而控制通胀的态度;另外欧元区6月PMI大幅回落，经济惯性步入衰退将继续被经济指标证实，市场交易衰退的主线逻辑不会在短期完成切换。

激进加息带来的阻力以及经济衰退风险加剧推动的避险买盘影响，金价预计近期以区间弱势震荡走势为主。

期权策略:期权隐含波动率在6月初达到相对低位,此后持续走高，月末略有回落。

主力AU2208合约隐波率月末值21.32%,较前值14.07%大幅增加，AU2210和AU2212隐波率环比均明显增加;目前金价偏弱运行，且隐波率处于相对高位，黄金期权操作方面，建议投资者继续择机在黄金高位时卖出看涨期权，波动率策略建议卖出宽跨式组合做空波动率。