兴证期货-油脂月度报告：印尼棕榈油利空油脂价格-220701

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行情回顾6月豆油冲高后大幅杀跌；原油价格高位剧烈震荡走低，全球抗通胀预期货币紧缩打压商品价格，后期原油冲高概率下降。

美国农业部报告显示，美豆季度库存偏高，但种植面积大幅回调，未来供应预期有所下滑。

马来西亚人工短缺导致产量持续低于预期。

印尼棕榈油库存达到800万吨，油厂胀库停收导致农户罢工，政府加大棕榈油出口力度，对油脂市场全面利空，不排除短期受需求有所反弹但整体下跌趋势已经确定。

目前国内油脂的期现价差维持较高水平，受高价格影响油脂需求放缓，国储抛售大豆压力较大，国内油脂价格中长期走低。

后市展望及策略建议进入7月以后，美国大豆主产区的天气成为市场炒作焦点。

印尼棕榈油的出口成为中期利空因素，国内棕榈油现货高升水可能会出现快速下降。

油脂基本面全面转空，建议逢高沽空策略为主。