开源证券-扬杰科技-300373-2022H1业绩预告高增长，汽车电子及新能源领域快速放量-220701

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公司2022H1业绩预告高增速，新产品表现亮眼，维持“买入”评级公司发布2022H1业绩预告，预计实现归母净利润5.16-6.20亿元，同比增长50-80%；实现扣非归母净利润5.06-6.09亿元，同比增长51.93%-82.96%。

公司抓住功率半导体国产替代契机，产品在汽车电子、清洁能源等领域快速放量，2022H1营收预计同比增长超40%。

公司新产品业绩表现突出，2022H1MOSFET、IGBT、SiC等新产品的销售收入同比增长均超过100%，小信号产品收入同比增长80%。

此外，公司依托MCC品牌推动国际市场拓展，重点推进与大型跨国集团的合作，MCC品牌销售收入实现同比翻倍增长。

我们维持盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为11.53/14.04/17.20亿元，对应EPS为2.25/2.74/3.36元，当前股价对应PE为31.7/26.0/21.2倍，对公司维持“买入”评级。

收购楚微40%股权，夯实IDM优势，为IGBT等新产品增长提供保障据公司6月13日公告，公司已完成收购湖南楚微半导体40%股权。

楚微半导体已建设一条8英寸0.25μm~0.13μm集成电路成套装备验证工艺线，目前月产已达1万片，产能持续爬坡中。

公司将持续投入，负责筹措楚微半导体二期建设资金，确保楚微半导体最迟在2024年12月31日前完成增加建设一条月产3万片的8英寸硅基芯片产线和一条月产0.5万片的6英寸碳化硅芯片生产线。

公司借助对楚微半导体的投资，将实现4/6/8英寸硅基产线的全面布局，突破产能瓶颈，提升制造工艺水平，进一步发挥IDM一体化优势，强化中高端功率器件布局。