中信证券-金属行业专题报告：全球电池金属市场分析与展望-220701

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澳洲锂精矿产能变化澳洲锂精矿产能从2017年进入快速增长阶段，2017-2019年，先后有MtMarion、MtCattlin、Wodgina、BaldHill、Pilbara、Altura等6个锂精矿项目投入商业化生产。

2019年下半年起，由于锂价持续下跌，多家澳洲锂精矿生产企业出现财务危机，BaldHill锂矿于2019年8月宣布破产停产，Wodgina于2019年10月被雅保公司收购后宣布关停，2020年Pilbara和银河资源开启主动减产，2020年10月，Altura被破产接管并被Pilbara收购，澳洲在产锂矿剩下4座2022年行业的变化主要为：1）Greenbushes锂矿产能爬坡，尾矿项目（30万吨）在Q1建成投产；2）Pilbara的Pilgan工厂技改和Ngungaju工厂复产推进，计划在2022年中新增25万吨产能；3）Wodgina复产，计划在5月和7月各投产25万吨产能，年底或再投25万吨产能；4）MtMarion启动扩产，到年底将产能扩至90万吨；5）CoreLithium的Finniss项目计划在2022年底投产，新增产能17.3万吨风险因素下游需求增长不及预期的风险；金属价格大幅波动的风险；相关公司海外项目建设进度不及预期的风险；电池材料技术路线变化的风险。