民生证券-创业慧康-300451-事件点评：商务合作重磅落地，新技术增强信息化核心竞争力-220701

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ble_Summary]事件概述。

创业慧康于2022年6月29日召开了第七届董事会第十五次会议，并审议通过了《关于与飞利浦（中国）投资有限公司签署<合作协议>暨关联交易的议案》：公司拟与飞利浦（中国）进行商业合作，共同拓展医院信息化软件的中国市场，公司将向飞利浦（中国）购买“Tasy软件”中国区域独家许可权，并在合作期限内将“Tasy”进行本地化开发，依托新一代EMR软件“CTASY”在中国市场共同推进商业战略合作。

优质的产品是核心竞争力的核心。

飞利浦集团共有Diagnosis&Treatment、ConnectedCareBusinesses和PersonalHealthBusinesses三大主营业务，2021年，三大业务营收占比分别约52%、27%和20%。

此外，飞利浦集团在华业务遍及600多个城市，总部位于上海，员工总数超过8000人。

截至2021年，飞利浦的产品和解决方案改善了约4.92亿中国人口的健康生活（全民渗透率约34%）。

本次合作，双方意在将“CTASY”产品打造成一款能够为医疗机构提供一个一体化的平台，能够涵盖所有护理场景的集成解决方案，成功地实现临床、组织和管理流程的集中管理，以更加有效地推动公司医疗事业战略快速发展，增强公司在医疗IT领域的产品竞争力。

此次合作，本地化开发的CTASY软件主要产品将包括ChinaTasy1.0及ChinaTasy2.0，其发布时间分别不晚于2024年1月31日和2027年1月31日。

二者深度绑定，飞利浦成为CTASY独家经销商。

自2022年6月30日起至2025年12月31日，创业慧康授权飞利浦（中国）及其关联方作为公司的ChinaTasy1.0产品的独家经销商，由飞利浦（中国）及其关联方在合作区域内独家销售ChinaTasy1.0。

自2026年1月1日至ChinaTasy2.0正式发布之前，创业慧康授权飞利浦（中国）及其关联方在独家销售客户范围内作为ChinaTasy1.0产品的独家经销商，且合作期限内，飞利浦（中国）及其任何关联方不得与部分公司竞争者就协议约定的EMR业务开展任何形式的合作。

业务运营方面，创业慧康负责“CTASY”产品在客户处的安装测试、实施、运维支持等服务。

投资建议：当前，医疗IT行业厂商众多，且区域分布较为明显，市场份额较为分散。

在“三位一体”智慧医院、DRG/DIP医保改革等政策的驱动下，行业大额订单比例正在不断增加，而行业中的头部公司依靠较强的综合服务能力拿单优势明显，公司作为医疗IT头部企业，伴随着此次与全球医疗IT龙头公司飞利浦的商务合作顺利落地，将助力公司数字化医疗领域与全球顶尖企业接轨，对公司未来长远发展产生积极的影响。

我们预测公司2022-2024年营业收入为23.80、28.66、34.43亿元，归母净利润为5.44、7.03、8.81亿元，EPS为0.35、0.45、0.57元/股，对应PE为21、16、13倍，维持“推荐”评级。

风险提示：“CTASY”软件落地不及预期；医疗IT行业技术标准化水平低。