英大证券-策略专题（2022年第19期，总第19期）：输入通胀或缓解，A股有望保持震荡强势-220630

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A股保持强势震荡的概率偏大，市场或呈现结构性做多行情，低估且成长趋势较好，并受益稳增长政策的行业板块有望保持向好趋势。

尽管，在6月下旬，国内部分城市仍有零星疫情出现，但我们认为A股市场因疫情因素再现４月弱势概率偏低。

一系列稳增长促消费措施不断推出，经济下行压力或有缓解，上游大宗商品价格下跌或降低农林牧渔等中下游行业成本压力，需求恢复加之成本上涨压力缓解预期有助于国内中下游制造服务行业经营形势改善。

在美股走熊的同时，A股却逆势回升，表现为相对独立的行情，其上涨理由有十个方面。

预计A股呈现持续且全面走强行情的概率偏低。

不过，宏观基本面增长因素的改善有利于促进A股结构性行情发展，尤其是受益稳增长政策，且原材料成本存在下降预期的行业有望获得更多市场关注。