长江期货-能源化工日报-220630

《长江期货-能源化工日报-220630（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《长江期货-能源化工日报-220630（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

原油：EIA数据显示过去两周美国原油库存降幅不及季节性，成品油库存增幅超出季节性，数据暗示供应紧张局势好转，油价回落、裂解价差大幅走低。

累库主要源于成品油净出口的回落以及战略储备释放。

伊朗与美国会谈无果，伊核谈判或继续搁置。

OPEC+将召开部长级会议，美国官员称希望能有进一步的措施。

国内方面，行程码政策调整有利于出行需求以及商业活动，但目前主要矛盾是欧美的供应紧张，因此预计不会成为主导因素。

整体上，虽然OPEC+潜在增产能力有限，但是从总量上看只要OPEC改变贸易流向就可以缓解欧美的紧张局势，因此除非OPEC+传递减缓增产的信号，否则油价或没有进一步上行的动力。

投资建议：中期看空。

◆纯碱：企业价格灵活调整，听闻部分有所下调。

供需方面，江苏实联减量，月底停车检修；金山孟州停车；海化装置问题短暂降负；7月上旬部分企业计划检修，开工率预计下降。

前期期碱回落后基差销售价格优势明显，据悉期现商出货较多，交割库待发货较多。

玻璃厂进入亏损，原材料补库意愿有限，预计后期会削减碱厂订单。

整体上预计7月碱厂库存会出现一定程度的累积，而检修将形成一部分的对冲。

了解到6月出口市场依旧较好，由于汇率波动出厂可达3000元/吨以上，预计出口还将保持相对较高。

对下游调研了解来看，产业预计旺季消费环比会有一定提升但幅度或不大，玻璃厂冷修可能在11-12月，如此纯碱高刚需情况或可在三季度持续。

总体上，纯碱良好的基本面没有改变，当前负向驱动为期碱下跌后自我强化所致。

带交割库库存被下游消化后，期价或向上以缩基差。

09合约多头可以继续持有。

投资建议：09合约多头继续持有。