华鑫证券-7月策略与十大金股-220630

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投资要点▌总量观点国内延续弱复苏，中美周期继续错位，7月A股独立行情依旧可期。

国内经济周期与2019年一季度神似，复苏信号十分明确。

而美国为应对高企的通胀，继续激进加息，7月加息75BP成大概率事件，加剧经济衰退的担忧。

中美经济、货币、资产三周期背离，人民币资产性价比提升，外资开启增量注入，同时当前全A估值在历史均值附近，具有较高的安全边际，A股独立行情还会延续，只是需要警惕下中报业绩下行预期带来的扰动。

估值和业绩的匹配度是应对短期波动的攻守之术，优选消费、成长和金融。

1.大消费中业绩确定性较高的白酒、调味发酵品、医疗服务；困境反转的服务业消费，如免税、旅游、零售和酒店餐饮。

2.成长中优选PEG占优的细分行业，如光伏设备、电池和军工电子。

3.大金融（银行和券商）拥有低估值，安全边际较高优势，攻守兼备。

▌本期金股组合：机械：信捷电气（603416.SH）电力设备：金盘科技（688676.SH）新材料：湖南黄金（002155.SH）新能源车：星源材质（300568.SH）电子：多氟多（002407.SH）电子：兆易创新（603986.SH）化工：玲珑轮胎（601966.SH）食品饮料：天味食品（603317.SH）医药：红日药业（300026.SH）传媒：新经典（603096.SH）注：金股排名不分先后▌风险提示（1）经济加速下行（2）突发政策冲击（3）业绩不及预期（4）疫情反复爆发。