山西证券-每日点评2022年第43期：市场情绪亢奋-220628

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（以下内容从山西证券《每日点评2022年第43期：市场情绪亢奋》研报附件原文摘录）
　　走势回顾： 　　受昨夜美股影响，两市早盘震荡走低，探底后受多板块回升带动，午后强势拉升突破3400点。截至收盘，沪指收涨0.89%，报3409.21，深成指收涨1.23%，报12982.69点。行业来看，消费者服务（+3.92%）继续领涨、电子（3.09%）、交运（+2.38%）、煤炭（+2.34%）紧随其后；全天仅房地产（-0.53%）、农业（-0.52%）、医药（-0.09）微跌。两市合计成交额12,213亿元，基本维持了昨日高水平；北向资金净买入46.48亿元，是连续第4个交易日净流入；全天上涨个股3517家，下跌个股1087家，上涨个股比例较昨日提升。 　　市场焦点： 　　板块方面，新能源和大科技持续走热。全天超过130家涨停，44家连板，市场情绪进入亢奋阶段。继此前必需消费热度提升之后，随着隔离政策的松绑及上海堂食开放在即，休闲出游相关消费崛起，今日热点聚焦出游相关（旅游服务+7.91%、机场+7.57%、景区+7.12%、酒店+4.87%、旅游及休闲+4.74%、酒店餐饮+4.58%），其次工业机器人延续热度，今日上涨5.88%。随着疫情影响进一步消褪，市场对消费板块的稳定回升信心加强，建议关注相关持续性热点，布局领域内更具确定性和成长性的细分赛道。 　　我们认为，市场近期持续上扬，中长期看有收获结构性行情的基础。短期来看，中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使A股承压，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行开启紧缩或会使市场风险偏好走低，都有可能进一步加大A股压力。中长期看，经济复苏与企业盈利改善将为A股的反转行情提供"源头活水"，一方面，我国经济当前处于底部，并已出现边际改善的信号，而美国经济仍处于是否能够实现"软着陆"存疑的下行阶段，由此，中资资产的吸引力未来有望逐步走升；另一方面，伴随着疫情冲击退坡，企业盈利改善这个分子端的变化将转向利好A股。建议继续重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和持续高增长的成长板块，同时，随着疫情消退，关注受益疫后复苏的大消费领域。 　　风险提示：全球经济衰退，美联储紧缩加码，疫情扩散风险。