华宝证券-基金经理投资价值分析报告：安信基金张竞，行业均衡配置、自下而上精选个股-220629

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基金经理简介：张竞，金融学硕士。

历任华泰证券股份有限公司研究所研究员，安信证券股份有限公司证券投资部投资经理助理、安信基金筹备组研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部副总经理、特定资产管理部总经理。

现任安信基金管理有限责任公司权益投资部总经理。

目前管理规模96.41亿，代表性产品安信灵活配置。

综合来看，基金经理比较侧重优质个股挖掘，行业持仓分散且有一定轮动度，投资偏左侧。

基金经理投资框架：基金经理张竞的投资致力于为持有人实现长期稳健的回报，所以在追求超额收益的同时更加注重风险的控制，追求高夏普比率。

在组合中会配置6-7个低相关度的行业，实现分散投资的目的，即使比较看好某个行业，也不会做过多的风险暴露，以有效的降低组合波动。

自下而上的投资思路在产品上体现出了一定的行业轮动特征，且从轮动表现上来看比较契合市场走势，体现出了较强的轮动能力。

代表性产品分析：分析区间业绩优异，年化收益率为23.57%，处于同类样本的90.19%分位；收益风险比上，夏普比率为1.17，位于同类样本的97.66%分位；风险控制能力上，最大回撤为-22.65%，位于同类样本的94.57%分位。

该基金经理任职区间，本产品的收益、回撤控制和风险收益比均处于同类的前20%，整体表现优异。

基金经理整体评价：整体上看，基金经理张竞比较擅长挖掘优质个股，在各行业之间基本是均衡配置，通过分散化来控制组合风险。

在市场出现较大回撤时，组合仍然能保持相对稳定。

主要是通过优质个股选择、行业分散化来获取收益、控制风险。

风险提示：本报告主要采用数量化研究方法，可能存在模型设定偏差。