西部证券-腾讯控股-0700.HK-游戏发布会点评：经典游戏拓展IP生态，新游高品质储备，游戏科技破圈应用创造价值-220629

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事件：6月27日，腾讯举行“Spark2022”游戏发布会。

发布会分3个部分，第一部分介绍了腾讯游戏科技助力数字文保、工业制造以及航天科技方面的应用，第二部分共计发布了21款游戏产品新动态，第三部分发布会分享了腾讯游戏在未成年保护、乡村振兴等项目的探索与进展。

经典作品持续发力，优质新作品创造增量。

腾讯共发布21款游戏产品动态，其中包括8款经典游戏如《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟系列》的新玩法、新皮肤等内容，以及12款新游戏，其中包括《洛克王国》手游、《全境封锁2》以及《代号：致金庸》等重点作品。

经典游戏的持续更新将延长作品的生命周期，维持作品良好的良好盈利能力，即将上线的新作品将为腾讯游戏带来新的增量，为未来增长提供动力。

以游戏科技肩负社会责任，助力社会创新发展。

随着虚拟与现实不断加速融合，游戏技术已经成长为独立的技术种群，开始突破传统的游戏场景，在数字文保、智慧城市、工业制造与航天科技等多领域中得以运用。

此外，腾讯游戏利用技术优势在未成年保护与教育，乡村振兴，传统器乐保护等方面均即将推出或已推出相关应用，展现社会责任感，创造更多价值。

短期业绩承压，看好未来优势。

受疫情、宏观经济以及行业政策影响，公司短期业绩承压。

公司目前在游戏出海、云与企业软件以及广告精准投放领域具备了领先优势，并将持续投入以及关注降本增效，我们预计公司核心业务将维持稳健增长，保持竞争优势。

盈利预测与投资建议：我们预计公司2022/23/24年归母净利润（Non-IFRS）1216/1560/1869亿元，同比-2%/+28%/+20%。

维持“买入”评级。

风险提示：政策监管风险，宏观经济风险，疫情反复风险。