国泰期货-期债：短期情绪释放，中期静待转机-220628

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（以下内容从国泰期货《期债：短期情绪释放，中期静待转机》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209全天减仓2172手，多、空分歧增大（空头全面碾压，午后多头止损盘增加），多头内部分歧继续减小而空头内部分歧略微增大：1）多、空分歧方面，上午“多开”性质的开仓较昨日增加52.07%，“空开”性质的开仓较昨日增加102.38%，“多开”与“空开”之比为0.5705低于昨日的0.7593，表明期债疲弱的情绪延续；午后债市持续走弱，“多开”性质的开仓较昨日减少29.38%，而“空开”性质的开仓较昨日增加1.48%，“多开”与“空开”之比0.6479低于昨日的0.9310，多头止损叠加空头加仓主导期债弱势；全天来看，“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别增加2.04%和45.38%，空头全面碾压，多头部分止损。2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的1.0384降至0.6855，“空开”与“空平”之比则由昨日的1.4650降至1.0866，表明多头和空头内部分歧都有所加大。结合市场面来看，股市大涨、商品反弹，风险偏好继续抬升，债市承压，前期部分多头仓位止损出局。 　　在基本面爬坑的大背景之下，商品房成交面积的持续回暖与债券供给压力的集中释放仍将对债市形成短期压制（且市场可能交易PMI转暖预期）。资金方面，银行间市场流动性有所收敛，回购利率继续回升（警惕回购利率向政策利率回归的风险）。