宝城期货-聚酯日报-220628

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（以下内容从宝城期货《聚酯日报》研报附件原文摘录）
　　昨日PTA主力合约2209收盘于6586元/吨，较上一交易日收盘价上涨178元/吨，整体上涨幅度为2.78%。基差方面来看，现货基差参考09合约升水205-210自提。上游来看，七国集团会议计划对俄实施更多制裁，同时利比亚供应不稳定性延续，原油价格上行，成本端支撑再度转强。PX方面，从时间窗口来看，由于亚洲地区运输至美国整体时长约在45-60日左右，因此从7月开始北美地区对于芳烃调油的进口需求或将转弱，PX价格在前期持续大跌，而上海石化乙二醇装置区域发生火情，PX装置被连带性停车，预计共涉及PX产能70万吨/年，因此短期PX价格相对原油走势更强，但中长期或将逐步开始转弱。昨日PX价格较上一交易日上涨17美元/吨，收于1267美元/吨CFR中国。折算PTA2209盘面加工费为179元/吨，现货加工费约为383元/吨。下游来看，昨日聚酯工厂促销出货，聚酯产销小幅回暖。其中涤纶长丝产销为110%，涤纶短纤产销为76%。供应端来看，近期PTA装置检修与重启并行，开工率总体呈现小幅回升，供应压力较前期小幅增加。需求端近期聚酯开工同比延续低位，各品种利润较前期有所改善但仍处于中性偏低水平，短期内在高库存、低利润的双重压力下聚酯表现依然疲软。整体来看，短期内成本端油价支撑犹存，PX价格受到突发事件影响短期表现相较油价更为坚挺，但中长期随着调油需求转弱或将开始走弱，因此PTA成本端支撑在短期维持偏强看待，中长期预计将逐步转弱。而PTA自身供需结构在近期维持弱势，6月或将呈现累库态势，预计待上海石化事件处理完毕后PTA绝对价格将呈现偏弱震荡走势。 　　昨日乙二醇主力合约2209最后收盘于4481元/吨，较上一交易日收盘价上涨24元/吨，整体上涨幅度为0.54%。基差来看，张家港市场现货基差商谈价为贴水09合约65-75元/吨。下游来看，昨日聚酯工厂促销出货，聚酯产销小幅回暖。其中涤纶长丝产销为110%，涤纶短纤产销为76%。供应端来看，上海石化乙二醇装置区域发生火情，两套产能分别为23以及38万吨/年的乙二醇装置停车，其中23万吨装置主产环氧为主，而38万吨乙二醇装置此前维持3成负荷运行，因此对乙二醇供应量产生一定影响。此外，近期国内主流装置检修与重启并行，乙二醇装置开工负荷维持偏低水平。进口方面，6月进口量预计维持低位，进口端压力整体不大。需求端近期聚酯开工同比延续低位，各品种利润较前期有所改善但仍处于中性偏低水平，短期内在高库存、低利润的双重压力下聚酯表现依然疲软。综合来看，乙二醇供给端维持偏低水平，而需求端表现同样疲软。短期内在港口库存呈现累库状态下盘面表现整体偏弱，但油价再度回升使其估值整体偏低，因此未来下方空间较为有限。