东海证券-宏观策略日报：优化疫情防控方案，利好消费端需求改善-220629

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投资要点：优化疫情防控方案，利好消费端需求改善6月28日，国家卫健委发布《关于印发新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）的通知》，其中主要调整项目为：将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”。

方案全面落实“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，针对奥密克戎变异株的特点，因时因势对疫情监测、风险人员的隔离管理、中高风险区划定标准等进行了调整。

方案对防控工作进行优化，目标是更加科学精准。

门店型消费望迎弹性。

根据5月经济数据，社会消费品零售总额当月同比降幅收窄至-6.7%，但是受疫情影响较大的餐饮收入仍然维持-20%以上的降幅。

6月26日，上海发布餐饮服务业复商复市疫情防控指引，餐饮业有望得到逐步恢复带来较高弹性。

此外，服装、珠宝、美妆等线下门店客流同样有望迎来边际改善。

出行需求恢复，利好旅游、航空、免税、酒店、户外等板块。

民航景气指数6月20日当周已回升至94，虽较低点已有明显回升，但距离疫情前，以及2019和2021年同期的水平仍有较大差距。

我们认为未来随着疫情防控措施的进一步调整和优化，航空等出行板块有望得到提振，同时前期积压的旅游消费需求也有望得到释放。

融资余额增长。

6月27日，A股融资余额14960.93亿元，环比增长92.63亿元；融资融券余额15891.72亿元，环比增长95.48亿元。

融资余额减融券余额14030.15亿元，环比增长89.79亿元。

陆股通净流入，港股通净流入。

6月28日，陆股通当日净买入46.48亿元，其中买入成交579.56亿元，卖出成交533.08亿元，累计净买入成交17080.59亿元。

港股当日净买入19.27亿港元，其中买入成交257.29亿港元，卖出成交238.03亿港元，累计净买入成交23815.63亿港元。

货币市场利率涨跌不一。

6月28日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.4267%，下跌0.58BP，一周为1.9698%，上涨1.62BP。

中债国债到期收益率10年期为2.8414%，上涨0.85BP。

美股下跌，欧股上涨。

6月28日，道琼斯工业平均指数报收30946.99点，下跌1.56%；标普500指数报收3821.55点，下跌2.01%；纳斯达克指数报收11181.54点，下跌2.98%。

欧洲股市，法国CAC指数报收6086.02点，上涨0.64%；德国DAX指数报收13231.82点，上涨0.35%；英国富时100指数报收7323.41点，上涨0.90%。

亚太市场方面，日经指数报收26491.97点，上涨1.23%；恒生指数报收22418.97点，上涨0.85%。

美元指数上涨。

6月28日，美元指数上涨0.5432，至104.5001。

人民币兑美元即期汇率报收6.6876，升值2个BP。

离岸人民币兑美元即期汇率报收6.7026，贬值98个BP。

人民币兑美元中间价报收6.6930，调贬80个BP。

欧元兑美元下跌0.61%，至1.0518。

美元兑日元上涨0.50%，至136.1555。

黄金下跌、原油上涨、伦铜下跌。

6月28日，COMEX黄金期货下跌0.19%，报收1821.40美元/盎司。

WTI原油期货上涨2.00%，报收111.76美元/桶。

布伦特原油期货上涨2.51%，报收117.98美元/桶。

LME铜3个月期货下跌0.21%，报收8400美元/吨。