山西证券-爱旭股份-600732-“黑洞”系列ABC组件发布，量产效率23.5%全球第一-220628

《山西证券-爱旭股份-600732-“黑洞”系列ABC组件发布，量产效率23.5%全球第一-220628（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-爱旭股份-600732-“黑洞”系列ABC组件发布，量产效率23.5%全球第一-220628（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点：事件：6月28日，爱旭股份全资子公司赛能数字能源发布“黑洞”系列ABC组件新产品，组件最高功率720W+，量产效率23.5%。

23.5%的ABC组件效率全球第一，无银技术有望使成本追平PERC。

公司ABC组件的PN节、高低节、隧穿层、电极均在背面，正面无栅线遮挡，外形美观，适合在分布式及BIPV建筑光伏领域应用。

组件功率720W+量产效率23.5%，高于目前全球所有正在量产的组件效率。

和传统PERC比，产品全生命周期发电量高11.6%+，BOS成本预计降低约3%，产品首年衰减小于1%（行业平均2%），逐年衰减小于0.35%，功率温度系数-0.29%/℃，产品质保15年，功率质保30年。

公司产品各项数据较目前异质结产品更具优势，且产品采用无银技术，预计今年三季度6.5GW产能在珠海放量后，产品成本有望追平PERC。

“华为+华发”等重磅合作伙伴落地，形成光伏生态战略合作。

本次发布会公司宣布与华发集团城运公司、华为数字能源、零碳产业运营中心（深圳）、能辉科技、光谷云联、山西杰瑞新能源、江苏睿熠奥新能源签署战略合作协议。

公司有望通过合作伙伴，获得稳定的上游原材料供给、组件代工平台寻租、下游销售渠道、数字能源互联接口等，共同打造光伏产业生态，共享光伏行业发展红利。

打造“源网荷储”零碳能源管理平台，形成“云、边、端”一体化解决方案。

全资子公司赛能数字能源基于“能源技术+数字技术”，将成为源网荷储一体化数字能源解决方案服务商。

公司的能源技术来自于爱旭的电池和组件产品技术，数字技术依托于“云（响应需求）边（部署接入）端（能源接口）”架构和Al能源调度算法。

公司将会与政府、企业、本地伙伴形成合同能源管理、解决方案销售、合作开发等多种商业模式，进而完成向一体化能源解决方案服务商的转型。

投资建议：预计公司2022年-2024年归母净利润分别为13.5亿元、28.0亿元、43.7亿元，相当于2022年54.4倍的动态市盈率（考虑缩股赔偿后2022年动态市盈率约30倍），维持“买入-A”的投资评级。

风险提示：新技术后续扩产不及预期、原材料价格大幅波动。