中银国际-通信行业周报：光通信迎高景气度发展，海缆光缆量价齐飞-220628

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摘要：光通信迎高景气度发展。

海缆方面，受益于海上风电发展，预计未来增长空间广阔。

海上风电成为国内可再生能源发展重点领域，获大量政策支持，受税收退坡影响，2021年迎来抢装潮；订单陆续落地，近期企业盈利能力持续向好；未来，海上风电装机量持续高速增长。

海底电缆是海上风电项目开发的重要环节，价格依旧坚挺。

光缆方面，政策驱动下光缆迎来发展机遇，随着5G网络、千兆光网建设的深入，中国光纤光缆需求和供给量在未来几年里仍将持续走高。

供需错配下，价格持续上升，光缆持续迎来高景气度。

建议关注相关标的。

本周观点：题材面：光通信迎高景气度发展，海缆光缆量价齐飞。

海缆需求旺盛，海上风电成为国内可再生能源发展重点领域，各沿海省份也在积极部署海上风电发展规划，获大量政策支持，预计未来增长空间广阔。

风电行业项目未在2021年12月31日后完成并网将不再享受补贴，且未来风电上网电价存在下降的可能，该政策催生了上一波风电抢装潮。

订单陆续落地，近期企业盈利能力持续向好。

海底电缆是海上风电项目开发的重要环节，在海上风电高景气情况下价格坚挺。

光缆量价齐飞，未来市场空间广阔。

政策驱动下光缆迎来发展机遇。

随着5G网络、千兆光网建设的深入，中国光纤光缆需求和供给量在未来几年里仍将持续走高。

虽然产量在不断上升，但是目前仍然处于卖方市场，在供需错配的情况下，价格持续攀升。

建议持续关注相关标的。

建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、半导体（唯捷创芯）、电子仪器（普源精电）。

行情回顾：上周（0620-0626）通信板块价值重估开启，二级子行业中通信配套服务、通信传输设备和终端设备分别上涨2.59%、2.13%和1.10%，通信运营略有下降,下降了0.98%。

市场回暖迹象明显，建议持续关注通信板块发展。

全周（0620-0626）建议关注标的组合表现良好，按照流通市值加权平均值数计算组合周涨幅为5.95%，跑赢通信(申万)（1.07%）、上证指数（0.99%）、沪深300（1.99%）和创业板指（6.29%）。

风险提示：中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。