宏源期货-炉料日评：黑色情绪改善，炉料震荡运行-220628

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央行行长易纲表示，货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏。

同时，央行也会强调用好支持中小企业和绿色转型等结构性货币政策工具。

6月20日-26日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2860.9万吨，环比增加195.9万吨。

中国47港铁矿石到港总量2338.1万吨，环比减少122.4万吨。

焦炭第二轮降价情绪削弱，市场出现博弈空间。

6月20日焦炭300元/吨降价落地后，市场继续看跌的想法随着时间的推移不断削弱。

市场监管总局价监竞争局部署各地开展煤炭价格监督检查工作。

要求以6月-9月为集中检查期，同时注重建立长效监管机制，全年推进，常抓不懈。

突出电煤重点，严厉打击哄抬价格、串通涨价等违法行为。

今年前5个月，全国规模以上工业企业实现利润总额34410亿元，同比增长1%，1-4月为增长3.5%。

5月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长6.8%，增速较上月有所回升。

6月，地方债发行规模将达到1.93万亿，创出历史新高。

在本周发行结束后，6月末新增专项债发行将达到3.4万亿，基本完成目标任务。

力拓宣布其在西澳皮尔巴拉矿区十多年来的首个新建铁矿项目库戴德利于近期成功出产首批矿石，该矿服务寿命预计超过40年，年产能4300万吨，于2023年实现全面达产。

铁矿：6月27日，全国主港铁矿石成交62.00万吨，环比增12.7%。

现货市场持涨运行，市场交投略显冷清，贸易商报价积极性尚可，钢厂按需补库，谨慎询盘。

受季末冲量影响，澳巴发运继续上行至历史高位，国内到港量回落，高炉铁水日均产量239万吨，如预期回落，港口库存去库放缓，成材需求超预期，总库存累库放缓，螺纹反季节去库，提振了黑色系市场情绪，钢厂利润持续低位，结合高炉检修计划，铁水产量未来将继续回落，对炉料价格仍有压制，预计铁矿价格震荡运行。

焦炭：27日焦炭市场暂稳运行，上周山西地区个别钢厂提降第二轮，降幅为200元/吨，其他主流钢厂暂无回应。

焦企开工整体一般，生产积极性不高，焦企出货不同程度受阻，厂内开始累库。

钢厂方面，钢厂仍在控制原料到货节奏，以按需采购为主。

焦炭供给减少，下游需求有减量预期，总库存低位且继续减少，盘面贴水仓单成本一轮提降，成材需求超预期，黑色系情绪有所改善，钢厂利润持续低位，结合高炉检修计划，铁水产量未来将继续回落，对炉料价格仍有压制，主流钢厂担心第二轮焦炭降价后，焦化厂大面积限产，影响后期钢厂采购，故二轮提降或将暂缓，预计焦炭盘面震荡运行。

焦煤：27日国内炼焦煤市场弱势运行。

市场方面，炼焦煤价格经过前期下调200-400元/吨后，现下游焦企已开始对部分低价煤种少量采购，然整体市场依旧有走弱预期，叠加焦炭第二轮降价落地成谜，市场观望情绪浓厚。

价格方面，今日山西临汾安泽地区低硫主焦精煤价格回调150-200元/吨，现出厂报价2750-2800元/吨，长治地区低硫瘦主焦成交价2590-2595元/吨，吕梁1/3焦原煤执行价格880元/吨，内蒙古地区高灰低硫肥煤执行价为2300元/吨。

供给端，洗煤厂日产下滑，蒙煤通关量不确定性仍存；需求端，焦企日产减少，焦煤需求回落；目前焦煤总库存维持历史低位，基差大幅走阔，可形成一定支撑，澳洲电力供应紧缺将对国际煤价有所支撑，预计焦煤盘面震荡运行。